Crypto Crow раскрывает позицию в один миллион NIGHT и сравнивает потенциал на 2027 и 2028 годы с ADA

Jason Appleton, известный как Crypto Crow, сообщил, что держит примерно один миллион токенов NIGHT после того, как перевел часть своей позиции в ADA в нативный актив Midnight. Cardano DRep и создатель контента также представил более широкую рыночную модель для обоих активов до 2027 и 2028 годов, включая медвежий, базовый и бычий сценарии.

Crypto Crow раскрывает детали своей покупки одного миллиона NIGHT

Appleton сказал, что покупка не означает отход от Cardano. Он продолжает управлять своим пулом стейкинга, сохранил большую часть своих владений ADA и использовал часть позиции, чтобы увеличить экспозицию к Midnight.

Приобретение примерно одного миллиона токенов $NIGHT обошлось почти в $20,000, что поместило его среднюю цену входа ниже двух центов за токен. Это первый раз, когда он публично привязал примерное количество токенов к позиции, которую ранее описывал лишь как значительное распределение после инцидента с мостом Wanchain.

Его сравнение начинается с различия в рыночной капитализации. Appleton использовал оценку примерно $344 миллионов для NIGHT и около $6 миллиардов для ADA на момент своего анализа.

В рамках такой модели увеличение рыночной капитализации NIGHT в десять раз потребовало бы примерно $3 миллиардов дополнительной оценки. Сопоставимое десятикратное расширение для ADA потребовало бы более $50 миллиардов.

Appleton описал различие как "асимметрия знаменателя". Актив с меньшей стартовой оценкой может дать более крупное процентное движение при меньшем притоке капитала. Он также признал, что такая структура увеличивает риск снижения, поскольку меньшие активы обычно обладают более низкой ликвидностью и могут падать резче, когда спрос сокращается.

Он связал этот аргумент с рыночным циклом Cardano 2020 и 2021 годов, когда ADA выросла примерно с двух центов до более чем трех долларов до активации смартконтрактов Alonzo. Appleton использовал тот период, чтобы показать, как циклический рыночный спрос может толкать оценки токенов выше моделей, основанных только на доступных в данный момент продуктах или активности сети.

NIGHT сейчас входит в свой первый полный рыночный цикл после запуска, тогда как ADA уже прошла через несколько бычьих и медвежьих рынков. Тезис Appleton состоит в том, что различие в зрелости, оценке и осведомленности рынка может позволить токену Midnight показать более высокий процентный результат, если расширится более широкий крипторынок.

Три рыночных сценария сравнивают NIGHT и ADA

Appleton представил медвежий, базовый и бычий сценарии, разработанные на основе исследований и вычислений с использованием ИИ. Диапазоны являются его оценками и не являются прогнозами, выпущенными Cardano, Midnight Foundation или организациями, развивающими любую из сетей.

В медвежьем сценарии он поместил ADA в диапазон от $0.08 до $0.12, а NIGHT от $0.008 до $0.015. Его базовый сценарий поставил ADA между $0.35 и $0.55, а NIGHT между $0.06 и $0.12.

Бычья модель поместила ADA между $1 и $1.60, тогда как NIGHT находился в диапазоне от $0.25 до $0.50.

Затем Appleton представил более агрессивную личную проекцию, чем дала модель. По его словам, рыночные условия, сопоставимые со спекулятивными пиками 2017 и 2021 годов, могут переместить NIGHT в диапазон между $1 и $5. В качестве собственной цели он обозначил $3 близко к вершине такого цикла.

Такой исход потребует существенного расширения общего крипторынка, повышения активности сети Midnight и усиления спроса на NIGHT. При общем предложении в 24 миллиарда токенов цена $3 соответствовала бы полностью разводненной оценке примерно $72 миллиардов.

Рост предложения образует еще одну часть его сравнения. Appleton оценил, что предложение ADA может увеличиться примерно на 4% к концу 2027 года, тогда как циркулирующее предложение NIGHT может вырасти между 25% и 35%.

Он оценил, что такое разводнение уменьшит ценовой эффект десятикратного роста рыночной капитализации NIGHT примерно до 7 или 7.5 раза. Его набор данных показывал, что в обращении около 69% предложения токена, при этом полностью разводненная оценка примерно в 1.45 раза больше циркулирующей рыночной капитализации.

Appleton сопоставил отсутствие традиционного графика ранней разблокировки венчурного капитала с иным источником возможного давления продаж. Многие токены NIGHT были распределены через Glacier Drop и Scavenger Mine, что позволяет получателям, не покупавшим актив, продавать части своей аллокации по мере их доступности.

Согласно официальной информации о распределении NIGHT, распределенные токены подпадают под 450-дневный период оттаивания и становятся доступными равными ежеквартальными траншами. Окно заявок Lost-and-Found остается открытым в течение пяти лет с момента генезис-блока Midnight для соответствующих участников, пропустивших начальные периоды заявок.

Appleton ожидает, что давление продаж, связанное с оттаивающими распределениями, снизится к концу 2026 года и началу 2027 года. Он сравнил эту структуру предложения с устоявшейся системой стейкинга Cardano, где делегированная ADA может приносить вознаграждения, оставаясь ликвидной в кошельках пользователей.

Полезность Midnight зависит от DUST и участия Cardano SPO

Midnight это улучшающий приватность блокчейн первого уровня и партнерская сеть Cardano, предназначенная для приложений, сочетающих публично проверяемое состояние блокчейна с защищенными данными. Доказательства с нулевым разглашением знаний позволяют пользователям и организациям проверять выбранную информацию без публикации исходных записей.

Сеть отделяет свой передаваемый актив от ресурса, используемого для обработки транзакций. NIGHT является публичным нативным токеном, тогда как DUST это защищенный, непередаваемый и возобновляемый ресурс, потребляемый при исполнении пользователями транзакций и смартконтрактов.

Согласно задокументированной механике DUST Midnight, один NIGHT может генерировать максимальную емкость в пять DUST. Полная емкость достигается за одну неделю, и токен продолжает регенерировать DUST после потребления ресурса.

DUST нельзя передавать или торговать им как обычным токеном. Владелец NIGHT может однако указать другой адрес Midnight для получения генерируемой емкости. Это позволяет приложению, разработчику или поставщику услуг использовать DUST, производимый токенами, принадлежащими другой стороне.

Appleton включил эту возможность в свой инвестиционный тезис как потенциальный источник будущей выручки для крупных держателей NIGHT. Приложение может покрывать использование сети для своих клиентов без необходимости, чтобы каждый пользователь приобретал токены, в то время как держатель может предоставить необходимую емкостную генерацию DUST по отдельному договору аренды или оплаты.

Последний whitepaper по токеномике и стимулам Midnight описывает несколько возможных моделей рынка емкости. Среди них прямой двусторонний лизинг, схемы под управлением брокеров, Babel Stations, которые абстрагируют DUST от пользователей, и будущая ончейн площадка для неиспользуемой емкости.

Дорожная карта разделяет эти разработки на две фазы. Mōhalu призвана расширить участие в сети путем поэтапного подключения операторов пулов стейкинга Cardano в качестве активных производителей блоков Midnight. Поздняя фаза Hua должна продвинуть ончейн DUST Capacity Exchange, кроссчейн интероперабельность и гибридные приложения.

Whitepaper также утверждает, что вознаграждения NIGHT со временем будут распределяться из Резерва сети производителям блоков Midnight. В настоящее время он не определяет общую доходность для держателей, эквивалентную существующей системе делегирования Cardano.

Миллионная позиция Appleton таким образом имеет два определимых технических контрольных пункта. Mōhalu должна расширить производство блоков за пределы текущих федеративных операторов Midnight, а Hua должна продвинуть рынок емкости, который может превратить неиспользуемую генерацию DUST в услугу для приложений и пользователей. Пока эти механизмы не начнут работать, позиция обеспечивает экспозицию к NIGHT и генерирует личную емкость DUST, но она еще не приносит устоявшегося дохода от стейкинга или выручки от ончейн биржи емкости.