Crypto Crow rivela una posizione da un milione di NIGHT e confronta il potenziale rialzista nel 2027 e 2028 rispetto ad ADA

Jason Appleton, noto come Crypto Crow, ha rivelato di detenere circa un milione di token NIGHT dopo aver spostato parte della sua posizione in ADA nell’asset nativo di Midnight. Il DRep di Cardano e creatore di contenuti ha inoltre presentato un modello di mercato più ampio per entrambi gli asset fino al 2027 e 2028, includendo scenari ribassisti, base e rialzisti.

Crypto Crow illustra il suo acquisto da un milione di NIGHT

Appleton ha dichiarato che l’acquisto non rappresenta un allontanamento da Cardano. Continua a gestire il suo stake pool, ha mantenuto la maggior parte delle sue partecipazioni in ADA e ha utilizzato parte della posizione per aumentare la sua esposizione a Midnight.

L’acquisizione di circa un milione di token $NIGHT è costata quasi 20.000 dollari, ponendo il suo prezzo medio di ingresso sotto i due centesimi per token. È la prima volta che associa pubblicamente un conteggio approssimativo di token alla posizione, che in precedenza aveva descritto solo come un’allocazione significativa in seguito all’incidente del bridge Wanchain.

Il suo confronto inizia con la differenza nella capitalizzazione di mercato. Appleton ha utilizzato una valutazione di circa 344 milioni di dollari per NIGHT e di circa 6 miliardi per ADA al momento della sua analisi.

In questo quadro, aumentare di dieci volte la capitalizzazione di mercato di NIGHT richiederebbe circa 3 miliardi di dollari di valutazione aggiuntiva. Un’espansione comparabile di dieci volte per ADA richiederebbe oltre 50 miliardi di dollari.

Appleton ha descritto la differenza come “asimmetria del denominatore”. Un asset con una valutazione iniziale più piccola può produrre un movimento percentuale maggiore con meno capitale in ingresso. Ha anche riconosciuto che la stessa struttura aumenta l’esposizione al ribasso perché gli asset più piccoli generalmente hanno una liquidità inferiore e possono scendere più bruscamente quando la domanda si contrae.

Ha collegato l’argomento al ciclo di mercato di Cardano del 2020 e 2021, quando ADA è passata da circa due centesimi a oltre tre dollari prima dell’attivazione degli smart contract Alonzo. Appleton ha utilizzato quel periodo per illustrare come la domanda del ciclo di mercato possa spingere le valutazioni dei token oltre i modelli basati solo sui prodotti attualmente disponibili o sull’attività della rete.

NIGHT sta ora entrando nel suo primo ciclo di mercato completo dopo il lancio, mentre ADA ha già attraversato diversi mercati rialzisti e ribassisti. La tesi di Appleton è che la differenza in maturità, valutazione e consapevolezza del mercato potrebbe consentire al token di Midnight di generare un rendimento percentuale maggiore se il mercato crypto nel suo complesso si espande.

Tre scenari di mercato confrontano NIGHT e ADA

Appleton ha presentato scenari ribassisti, base e rialzisti sviluppati attraverso ricerche e calcoli assistiti da AI. Gli intervalli sono sue stime e non sono previsioni emesse da Cardano, Midnight Foundation o dalle organizzazioni che stanno sviluppando ciascuna rete.

Nello scenario ribassista, ha collocato ADA tra 0,08 e 0,12 dollari, con NIGHT tra 0,008 e 0,015 dollari. Il suo scenario base ha posizionato ADA tra 0,35 e 0,55 dollari e NIGHT tra 0,06 e 0,12 dollari.

Il modello rialzista ha collocato ADA tra 1 e 1,60 dollari, mentre NIGHT è compreso tra 0,25 e 0,50 dollari.

Appleton ha poi presentato una proiezione personale più aggressiva rispetto a quella prodotta dal modello. Ha affermato che condizioni di mercato paragonabili ai picchi speculativi del 2017 e 2021 potrebbero portare NIGHT in un intervallo tra 1 e 5 dollari. Ha identificato 3 dollari come il proprio target vicino al top di un simile ciclo.

Quel risultato richiederebbe una sostanziale espansione del mercato crypto complessivo, una maggiore attività della rete Midnight e una domanda più forte per NIGHT. Con un’offerta totale di 24 miliardi di token, un prezzo di 3 dollari corrisponderebbe a una valutazione completamente diluita di circa 72 miliardi di dollari.

La crescita dell’offerta costituisce un’altra parte del suo confronto. Appleton ha stimato che l’offerta di ADA potrebbe espandersi di circa il 4% entro la fine del 2027, mentre l’offerta circolante di NIGHT potrebbe aumentare tra il 25% e il 35%.

Ha stimato che tale diluizione ridurrebbe l’effetto sul prezzo di un aumento di dieci volte della capitalizzazione di mercato di NIGHT a circa sette o 7,5 volte. Il suo dataset collocava circa il 69% dell’offerta di token in circolazione, con una valutazione completamente diluita pari a circa 1,45 volte la capitalizzazione di mercato circolante.

Appleton ha contrapposto l’assenza di un tradizionale programma di sblocco di venture capital iniziale a una diversa fonte di possibile pressione di vendita. Molti token NIGHT sono stati distribuiti tramite Glacier Drop e Scavenger Mine, consentendo ai destinatari che non hanno acquistato l’asset di vendere porzioni della loro allocazione man mano che diventano disponibili.

Secondo le informazioni ufficiali sulla distribuzione di NIGHT, i token distribuiti sono soggetti a un periodo di scongelamento di 450 giorni e diventano disponibili in rate trimestrali uguali. La finestra di claim Lost-and-Found rimane aperta per cinque anni a partire dal blocco di genesi di Midnight per i partecipanti idonei che hanno mancato i periodi di claim iniziali.

Appleton si aspetta che la pressione di vendita legata alle distribuzioni in fase di scongelamento diminuisca verso la fine del 2026 e l’inizio del 2027. Ha confrontato tale struttura dell’offerta con il sistema di staking consolidato di Cardano, in cui l’ADA delegata può guadagnare ricompense rimanendo al contempo liquida all’interno dei wallet degli utenti.

L’utilità di Midnight dipende da DUST e dalla partecipazione degli SPO di Cardano

Midnight è una chain partner di Cardano di livello 1 orientata alla privacy, progettata per applicazioni che combinano uno stato blockchain pubblicamente verificabile con dati protetti. Le prove a conoscenza zero consentono a utenti e organizzazioni di verificare informazioni selezionate senza pubblicare i registri sottostanti.

La rete separa il suo asset trasferibile dalla risorsa utilizzata per elaborare le transazioni. NIGHT è il token nativo pubblico, mentre DUST è la risorsa schermata, non trasferibile e rinnovabile consumata quando gli utenti eseguono transazioni e smart contract.

Secondo le meccaniche DUST documentate di Midnight, un NIGHT può generare una capacità massima di cinque DUST. La capacità piena si sviluppa nell’arco di una settimana e il token continua a rigenerare DUST dopo che la risorsa è stata consumata.

DUST non può essere trasferito o scambiato come un token convenzionale. Un detentore di NIGHT può tuttavia designare un diverso indirizzo Midnight per ricevere la capacità generata. Ciò consente a un’applicazione, a uno sviluppatore o a un fornitore di servizi di utilizzare il DUST prodotto da token di proprietà di un’altra parte.

Appleton ha includo tale capacità nella sua tesi d’investimento come possibile fonte di entrate future per i grandi detentori di NIGHT. Un’applicazione potrebbe coprire l’utilizzo della rete per i propri clienti senza richiedere a ogni utente di acquisire token, mentre un detentore potrebbe fornire la capacità di generazione di DUST necessaria in base a un accordo separato di leasing o pagamento.

L’ultimo whitepaper su tokenomics e incentivi di Midnight descrive diversi possibili modelli di mercato della capacità. Questi includono leasing bilaterale diretto, accordi gestiti da broker, Babel Stations che astraggono DUST dagli utenti e un futuro marketplace on chain per la capacità inutilizzata.

La roadmap separa tali sviluppi in due fasi. Mōhalu è pensata per ampliare la partecipazione alla rete portando progressivamente online gli operatori dei pool di staking di Cardano come produttori di blocchi attivi su Midnight. La successiva fase Hua dovrebbe far avanzare la DUST Capacity Exchange on chain, l’interoperabilità cross chain e le applicazioni ibride.

Il whitepaper afferma inoltre che le ricompense in NIGHT saranno alla fine distribuite dalla Reserve della rete ai produttori di blocchi di Midnight. Al momento non definisce un rendimento generale per i detentori equivalente all’attuale sistema di delega di Cardano.

La posizione da un milione di token di Appleton ha quindi due checkpoint tecnici identificabili. Mōhalu deve espandere la produzione di blocchi oltre gli attuali operatori federati di Midnight, mentre Hua deve far progredire il marketplace della capacità che potrebbe trasformare la generazione di DUST inutilizzata in un servizio per applicazioni e utenti. Fino a quando tali meccanismi non diventeranno operativi, la posizione fornisce esposizione a NIGHT e genera capacità personale di DUST, ma non produce ancora reddito da staking consolidato o entrate da un exchange on chain della capacità.