Crypto Crow révèle une position d’un million de NIGHT et compare le potentiel de 2027 à 2028 avec ADA

Jason Appleton, connu sous le nom de Crypto Crow, a révélé qu’il détient environ un million de tokens NIGHT après avoir déplacé une partie de sa position en ADA vers l’actif natif de Midnight. Le DRep de Cardano et créateur de contenu a également présenté un modèle de marché plus large pour les deux actifs jusqu’en 2027 et 2028, incluant des scénarios baissier, de base et haussier.

Crypto Crow détaille son achat d’un million de NIGHT

Appleton a indiqué que cet achat ne représentait pas un départ de Cardano. Il continue d’exploiter son stake pool, a conservé la plupart de ses avoirs en ADA et a utilisé une partie de sa position pour accroître son exposition à Midnight.

L’acquisition d’environ un million de tokens $NIGHT a coûté près de $20,000, plaçant son prix d’entrée moyen en dessous de deux cents par token. C’est la première fois qu’il rattache publiquement un compte approximatif de tokens à cette position, qu’il décrivait auparavant seulement comme une allocation importante à la suite de l’incident du pont Wanchain.

Sa comparaison commence par la différence de capitalisation boursière. Appleton a retenu une valorisation d’environ $344 million pour NIGHT et d’environ $6 billion pour ADA au moment de son analyse.

Dans ce cadre, multiplier par dix la capitalisation de NIGHT nécessiterait environ $3 billion de valorisation supplémentaire. Une expansion comparable par dix pour ADA demanderait plus de $50 billion.

Appleton a décrit cette différence comme une « asymétrie du dénominateur ». Un actif avec une valorisation de départ plus petite peut produire une variation en pourcentage plus importante avec moins de capitaux entrants. Il a aussi reconnu que cette même structure accroît l’exposition à la baisse, car les actifs plus petits ont généralement une liquidité inférieure et peuvent chuter plus fortement lorsque la demande se contracte.

Il a relié cet argument au cycle de marché de 2020 et 2021 de Cardano, lorsque ADA est passée d’environ deux cents à plus de trois dollars avant l’activation des smart contracts Alonzo. Appleton a utilisé cette période pour illustrer comment la demande liée au cycle de marché peut pousser les valorisations de tokens au-delà de modèles basés uniquement sur les produits disponibles à ce moment-là ou l’activité du réseau.

NIGHT entre maintenant dans son premier cycle de marché complet depuis son lancement, tandis que ADA a déjà traversé plusieurs marchés haussiers et baissiers. La thèse d’Appleton est que la différence de maturité, de valorisation et de notoriété de marché pourrait permettre au token de Midnight d’afficher un rendement en pourcentage plus élevé si le marché crypto dans son ensemble s’étend.

Trois scénarios de marché comparent NIGHT et ADA

Appleton a présenté des scénarios baissier, de base et haussier élaborés via des recherches et des calculs assistés par IA. Les fourchettes sont ses estimations et ne sont pas des prévisions émises par Cardano, Midnight Foundation ou les organisations développant l’un ou l’autre réseau.

Dans le scénario baissier, il a placé ADA entre $0.08 et $0.12, avec NIGHT entre $0.008 et $0.015. Son scénario de base positionnait ADA entre $0.35 et $0.55 et NIGHT entre $0.06 et $0.12.

Le modèle haussier situait ADA entre $1 et $1.60, tandis que NIGHT allait de $0.25 à $0.50.

Appleton a ensuite présenté une projection personnelle plus agressive que celle produite par le modèle. Il a indiqué que des conditions de marché comparables aux sommets spéculatifs de 2017 et 2021 pourraient amener NIGHT dans une fourchette entre $1 et $5. Il a identifié $3 comme sa propre cible près du sommet d’un tel cycle.

Un tel résultat nécessiterait une expansion substantielle du marché crypto global, une activité accrue sur le réseau Midnight et une demande plus forte pour NIGHT. Avec une offre totale de 24 milliards de tokens, un prix de $3 correspondrait à une valorisation totalement diluée d’environ $72 billion.

La croissance de l’offre constitue une autre partie de sa comparaison. Appleton a estimé que l’offre d’ADA pourrait s’accroître d’environ 4% d’ici fin 2027, tandis que l’offre en circulation de NIGHT pourrait augmenter entre 25% et 35%.

Il a estimé que cette dilution réduirait l’effet sur le prix d’un décuplement de la capitalisation de NIGHT à environ sept à 7.5 fois. Son jeu de données plaçait environ 69% de l’offre de tokens en circulation, avec une valorisation totalement diluée environ 1.45 fois supérieure à la capitalisation en circulation.

Appleton a opposé l’absence d’un calendrier traditionnel de déverrouillage de capital-risque précoce à une autre source possible de pression vendeuse. De nombreux tokens NIGHT ont été distribués via Glacier Drop et Scavenger Mine, permettant aux bénéficiaires qui n’ont pas acheté l’actif de vendre des portions de leur allocation au fur et à mesure qu’elles deviennent disponibles.

Selon les informations officielles sur la distribution de NIGHT, les tokens distribués sont soumis à une période de dégel de 450 jours et deviennent disponibles en versements trimestriels égaux. La fenêtre de demande Lost-and-Found reste ouverte pendant cinq ans à partir du bloc de genèse de Midnight pour les participants éligibles qui ont manqué les périodes initiales de demande.

Appleton s’attend à ce que la pression vendeuse liée aux distributions en dégel diminue vers la fin de 2026 et le début de 2027. Il a comparé cette structure d’offre avec le système de staking établi de Cardano, où l’ADA déléguée peut générer des récompenses tout en restant liquide dans les portefeuilles des utilisateurs.

L’utilité de Midnight dépend de DUST et de la participation des SPO de Cardano

Midnight est une chaîne de niveau 1 améliorant la confidentialité et partenaire de Cardano, conçue pour des applications qui combinent un état de blockchain publiquement vérifiable avec des données protégées. Les preuves à divulgation nulle de connaissance permettent aux utilisateurs et aux organisations de vérifier des informations sélectionnées sans publier les enregistrements sous-jacents.

Le réseau sépare son actif transférable de la ressource utilisée pour traiter les transactions. NIGHT est le token natif public, tandis que DUST est la ressource protégée, non transférable et renouvelable consommée lorsque les utilisateurs exécutent des transactions et des smart contracts.

Selon les mécaniques documentées de DUST de Midnight, un NIGHT peut générer une capacité maximale de cinq DUST. La pleine capacité se développe sur une semaine, et le token continue de régénérer du DUST après consommation de la ressource.

DUST ne peut pas être transféré ni échangé comme un token conventionnel. Un détenteur de NIGHT peut toutefois désigner une autre adresse Midnight pour recevoir la capacité générée. Cela permet à une application, à un développeur ou à un prestataire de services d’utiliser le DUST produit par des tokens appartenant à une autre partie.

Appleton a intégré cette capacité dans sa thèse d’investissement comme une source potentielle de revenus futurs pour les grands détenteurs de NIGHT. Une application pourrait prendre en charge l’usage du réseau pour ses clients sans exiger que chaque utilisateur acquière des tokens, tandis qu’un détenteur pourrait fournir la capacité de génération de DUST nécessaire dans le cadre d’un accord distinct de location ou de paiement.

Le dernier whitepaper sur l’économie du token et les incitations de Midnight décrit plusieurs modèles possibles de marché de la capacité. Ceux-ci incluent la location bilatérale directe, des arrangements gérés par un intermédiaire, des Babel Stations qui masquent DUST aux utilisateurs et une future place de marché sur chaîne pour la capacité inutilisée.

La feuille de route répartit ces développements en deux phases. Mōhalu vise à élargir la participation au réseau en amenant progressivement les opérateurs de stake pool de Cardano en ligne comme producteurs de blocs actifs de Midnight. La phase ultérieure Hua devrait faire progresser l’échange de capacité DUST sur chaîne, l’interopérabilité entre chaînes et les applications hybrides.

Le whitepaper indique également que les récompenses en NIGHT seront à terme distribuées depuis la Reserve du réseau aux producteurs de blocs de Midnight. Il ne définit pas pour l’instant un rendement général pour les détenteurs équivalent au système de délégation existant de Cardano.

La position d’un million de tokens d’Appleton comporte donc deux jalons techniques identifiables. Mōhalu doit étendre la production de blocs au-delà des opérateurs fédérés actuels de Midnight, tandis que Hua doit faire progresser le marché de la capacité qui pourrait transformer la génération de DUST non utilisée en un service pour les applications et les utilisateurs. Tant que ces mécanismes ne seront pas opérationnels, la position offre une exposition à NIGHT et génère une capacité personnelle de DUST, mais elle ne produit pas encore de revenus de staking établis ni de revenus issus d’un échange de capacité sur chaîne.