Crypto Crow identifie cinq tests pour l’adoption de Midnight

Crypto Crow a retenu le lancement des dépôts de Monument Bank, le staking, Passport, Nightmode et la liquidité suivie comme cinq tests de l’adoption de Midnight. Dans son analyse de la feuille de route du réseau, il relie ces étapes aux exigences pratiques auxquelles sont confrontés les banques, les traders et les utilisateurs d’agents d’IA.

Crow révèle que NIGHT est l’une de ses plus importantes positions et qu’il détient aussi le jeton de Cardano. Sa perspective combine cette conviction d’investissement avec des questions sur la livraison des produits, la décentralisation et le capital déployé dans les applications.

Dans une diffusion en direct ultérieure, Crow a confirmé que la vidéo sur Midnight avait été produite avec de l’IA, y compris un clone de sa voix. Il a indiqué qu’il conçoit personnellement le flux de production et qu’il revoit chaque vidéo en y apportant des modifications si nécessaire.

Monument Bank met à l’épreuve l’adoption institutionnelle

Midnight est une blockchain distincte reliée à l’écosystème Cardano, conçue pour des applications à confidentialité programmable. Sa technologie de preuves à divulgation nulle de connaissance permet aux applications de vérifier des conditions tout en protégeant les informations sensibles sous‑jacentes.

Crow ancre l’opportunité institutionnelle dans les exigences de confidentialité qui existent déjà en finance. Les banques protègent les dossiers clients, les fonds préservent leurs stratégies d’investissement et les sociétés de trading limitent la divulgation de leurs positions. Transférer ces activités sur une infrastructure publique introduit des risques informationnels que les institutions doivent traiter avant tout déploiement.

Monument Bank lui sert d’exemple concret. Le partenariat annoncé en mars vise jusqu’à £250 millions de dépôts tokénisés pendant sa phase initiale. Chaque jeton est conçu pour représenter des fonds détenus à la banque, remboursables en livres sterling et couverts par les protections de dépôt existantes. Des phases ultérieures envisagent des investissements tokénisés et des prêts adossés à des actifs nantis.

Crow se concentre sur la capacité du service à respecter son objectif de lancement en novembre. L’accès des clients offrirait un test opérationnel du modèle bancaire, y compris des dispositifs de conservation dont les exigences ont retardé le déploiement.

La sécurité des clés au niveau institutionnel fait aussi partie de son analyse. La feuille de route de Midnight prévoit une mise à niveau pour le premier trimestre 2027 qui maintiendrait les clés de dépense à l’intérieur des systèmes sécurisés d’un dépositaire pendant toute la création d’une transaction privée. Cette mise à niveau répond à des exigences plus larges en matière de conservation ; son rôle dans la mise en œuvre de Monument n’a pas été confirmé.

Passport et Nightmode font face à des tests d’usage différents

Passport s’attaque à la difficulté d’entrer dans des applications blockchain. Crow veut voir si les personnes peuvent créer des comptes sans écrire et sécuriser une phrase de récupération, rendant le service accessible au‑delà des utilisateurs crypto expérimentés.

Il relie aussi Passport aux agents d’IA agissant pour le compte d’un utilisateur. Un agent qui traite des tâches financières a besoin d’autorisations, tandis que son propriétaire doit garder la maîtrise des informations et des fonds qui lui sont accessibles. Crow considère l’identité, les permissions déléguées et la confidentialité comme des exigences complémentaires pour cette relation.

La feuille de route place la première version du SDK Passport au quatrième trimestre 2026.

Le test de Nightmode concerne l’accès aux marchés financiers. Ses capacités interchaînes prévues permettraient une activité privée utilisant la liquidité sur Ethereum et d’autres réseaux compatibles. Crow se demande si cet accès attirera des échanges réels.

Il souligne la valeur commerciale de la protection des gros ordres et des stratégies. Une divulgation publique peut révéler les intentions d’un trader, tandis que des positions d’emprunt visibles peuvent exposer les niveaux de collatéral et les seuils de liquidation. Le trading et le prêt privés visent à réduire cette exposition.

Tout au long de ses comparaisons de marché, Crow reconnaît que la taille d’un secteur ne définit qu’une opportunité potentielle. Ses calculs hypothétiques de parts de marché dépendent d’une adoption que Midnight doit encore démontrer au travers de ces produits.

Le staking relie les opérateurs de Cardano à une activité mesurable

Le staking est un autre jalon de livraison dans l’évaluation de Crow. La feuille de route de Midnight programme la délégation pour le premier trimestre 2027, parallèlement à l’ouverture de la production de blocs aux opérateurs de pools de staking de Cardano.

Pour ces opérateurs, l’extension prévue créerait une opportunité d’appliquer leur expertise d’infrastructure à un réseau supplémentaire. Pour les détenteurs, la délégation permettrait de participer sans devoir exploiter de serveurs.

Crow identifie aussi le modèle opérationnel fédéré de Midnight comme une limite. La participation de la communauté fait donc partie de son évaluation de la façon dont le réseau se développe au‑delà de son groupe initial d’opérateurs.

Son test restant concerne le capital déployé dans les applications, y compris le total value locked, ou TVL, suivi de manière indépendante. Une couverture par un service tel que DeFiLlama donnerait à cette partie de sa thèse un point de référence public. L’absence de couverture à elle seule n’établit pas qu’un réseau ne détient aucun actif.

“L’argent sur une chaîne n’est pas la même chose que la valeur d’un jeton”, indique la vidéo.

Les dépôts bancaires restent des créances sur des fonds détenus auprès d’une banque, tandis que le collatéral sert les obligations des emprunteurs et des traders. Il relie la demande pour NIGHT à la génération de DUST et au staking, plutôt que d’attribuer aux détenteurs de jetons une part de chaque actif représenté sur le réseau.

Cette distinction donne à son test de liquidité un objectif précis : établir si les applications de prêt et de trading attirent du capital que les utilisateurs mettent réellement au travail. Crow conclut en demandant quand Midnight apparaîtra sur DeFiLlama avec un TVL suivi, plaçant un repère d’adoption mesurable à côté des lancements de produits qu’il attend.