Charles Hoskinson يوضح كيف تجاوزت إستراتيجية RealFi لدى Cardano نطاق الشراكات الحكومية

قدّم Charles Hoskinson تفاصيل التطوير على مدى سنوات وراء RealFi، موضحا كيف ابتعدت جهود Cardano لتقديم خدمات مالية للأسواق المحرومة عن الشراكات الحكومية واتجهت نحو نموذج التمويل الأصغر المباشر.

في مقطع فيديو نُشر في 14 يوليو، قال Hoskinson إن RealFi تم تطويرها إلى حد كبير بعيدا عن الأنظار بعد أن فشلت المحاولات السابقة للعمل مع حكومات إفريقية في توفير المسار المنشود إلى السوق. تدخل المنصة الآن مرحلة طرح علني على Cardano، موصلة السيولة المبنية على البلوكشين بنشاط الإقراض في الاقتصاد الحقيقي.

النهج الأول لدى Cardano اعتمد على الحكومات الإفريقية

قال Hoskinson إن نهج Cardano الأصلي تجاه الشمول المالي تمحور حول اتفاقيات بين الأعمال والحكومات. استكشفت الفرق مشاريع وأجرت مناقشات في دول وأقاليم تشمل إثيوبيا ورواندا وزنجبار وبوروندي وجنوب إفريقيا.

صُممت الإستراتيجية لاستخدام المؤسسات الوطنية كنقطة دخول لبنية البلوكشين التحتية والهوية الرقمية والخدمات المالية. أتاحت آلية العمل عبر الحكومات إمكانية الوصول إلى شرائح سكانية كبيرة عبر الأنظمة العامة القائمة بدلا من بناء شبكة توزيع منفصلة لكل سوق.

وبحسب Hoskinson فقد كشفت التجربة عن مشكلتين جوهريتين. لم تكن العملات المشفرة أولوية ذات مغزى لدى العديد من الحكومات المعنية، كما أن أهدافها السياسية أو التشغيلية لم تكن دائما متسقة مع النتائج التي سعت فرق Cardano إلى تحقيقها.

ذلك الاعتماد على مؤسسات الدولة وضع التنفيذ أيضا خارج السيطرة المباشرة للمشروع. يمكن للجداول الزمنية الحكومية وتغير السياسات وتحول الأولويات أن تؤخر التنفيذ حتى بعد إنجاز قدر كبير من أعمال التطوير وبناء العلاقات.

أشار Hoskinson تحديدا إلى إثيوبيا كمثال على شراكة لم تتطور كما كان متوقعا. وقال إن الجهود الأوسع كان يمكن أن تتقدم عدة سنوات لو اتبعت الحكومة مسارا مختلفا، غير أن الفريق كان بحاجة في نهاية المطاف إلى نموذج أقل اعتمادا على الاتفاقيات على المستوى الوطني.

تركز البحث عن مسار آخر على مجالين يمكنهما توفير وصول مباشر إلى المجتمعات المحرومة وهما السلع الاستهلاكية سريعة الدوران والتمويل الأصغر. وبما أن الفريق لم يكن في موقع يسمح له ببناء عملية توزيع للسلع الاستهلاكية فقد اختار التركيز على الإقراض.

غيّر ذلك القرار هيكل إستراتيجية Cardano المتمثلة في إتاحة الخدمات المصرفية لغير المشمولين. فبدلا من انتظار المؤسسات العامة لنشر أنظمة البلوكشين على نطاق واسع سيبني المشروع منتجا ماليا قادرا على الوصول إلى المقترضين عبر نشاط الإقراض المحلي القائم.

RealFi برزت من سنوات من عمليات التمويل الأصغر

عقب التحول الإستراتيجي نقل John O’Connor وفريقه تركيزهم التشغيلي من إثيوبيا إلى كينيا. قال Hoskinson إن المجموعة أمضت عدة سنوات في تطوير RealFi عبر كينيا وجنوب إفريقيا مع بناء نشاط إقراض امتد أيضا إلى أوغندا.

RealFi هي منصة تمويل أصغر مصممة لربط رأس المال المبني على البلوكشين بالقروض المصدرة في الأسواق الحقيقية. يوفّر المستخدمون الأموال عبر البروتوكول بينما يتم توليد العائد الأساسي من خلال نشاط الإقراض وليس فقط عبر حوافز الرموز أو رسوم التداول أو الدوران المتكرر للسيولة المشفرة القائمة.

هذا التمايز يضع RealFi في فئة مختلفة عن العديد من تطبيقات التمويل اللامركزي. يهدف البروتوكول إلى إنشاء جسر مالي بين سيولة الأصول الرقمية والمقترضين الذين قد يكون وصولهم إلى المنتجات المصرفية التقليدية محدودا.

قال Hoskinson إنه استثمر شخصيا عدة ملايين من الدولارات في هذه المبادرة وإن العملية قد خدمت بالفعل عددا كبيرا من القروض في كينيا وأوغندا. ولم يقدم في الفيديو قيمة إجمالية للقروض أو عدد المقترضين أو معدل التعثر أو بيانات أداء كاملة للمحفظة.

غياب تلك الأرقام يحد من القدرة على تقييم حجم وأداء محفظة القروض القائمة. ومع ذلك فإن التصريحات تؤكد أن عملية التمويل الأصغر سبقت نشر RealFi علنا على Cardano بدلا من أن تُنشأ فقط بعد دخول البروتوكول إلى بيئة الاختبار.

لسنوات عدة ظلت المنصة في ما وصفه Hoskinson بوضع الصمت. خلال تلك الفترة ركز الفريق على عمليات الإقراض وتطوير المنتج بدلا من إطلاق تطبيق DeFi عام أو بناء الزخم عبر طرح تقوده الرموز.

تنتقل RealFi الآن من تلك المرحلة الخاصة من التطوير إلى منتج عام على Cardano. وصفها Hoskinson بأنها أول مكوّن ملموس في خطة Cardano الممتدة لتقديم خدمات مالية للأشخاص خارج النظام المصرفي التقليدي.

كما يجري تطوير تعاونية مالية منفصلة. قال Hoskinson إن المقرضين الذين ينضمون إلى التعاونية قد يحصلون على خصومات، رغم أنه قدم تفاصيل قليلة حول هيكل العضوية والحوكمة أو النموذج الاقتصادي.

RealFi تبدأ انتقالها إلى DeFi على Cardano

يجري تقديم RealFi حاليا عبر طرح مبكر على شبكة الاختبار الخاصة بـ Cardano. يقوم الفريق بإدخال المستخدمين على مجموعات أصغر أثناء اختبار التطبيق وتكاملاته الخارجية قبل التدرج المخطط نحو الشبكة الرئيسية خلال الصيف.

يتطلب البروتوكول من المشاركين إيداع رأس المال في عقود RealFi الذكية. يمكن لتلك السيولة أن تدعم نشاط الإقراض، مع توزيع العوائد مجددا عبر المنصة مع قيام المقترضين بسداد التزاماتهم.

قال Hoskinson إن هذا الهيكل قد يجعل RealFi مساهما مهما في إجمالي القيمة المقفلة وحجم المعاملات على Cardano. تزيد الودائع رأس المال المحتفظ به داخل العقود الذكية على Cardano بينما يخلق تمويل القروض والسداد وتوزيع العوائد نشاطا متكررا على السلسلة.

يمكن أن يوسع النموذج أيضا دور العملات المستقرة داخل النظام البيئي. فالأصول المستقرة أنسب من الأصول المشفرة المتقلبة في تسعير القروض وتحويل رأس المال وتسوية السداد، خصوصا عندما يعمل المقترضون والمقرضون عبر أسواق وعملات مختلفة.

من المتوقع أن تستخدم RealFi تكاملات تشمل USDCx وPyth، وأشار Hoskinson أيضا إلى اتصال LayerZero مستقبلا. تهدف هذه المكوّنات إلى دعم الوصول إلى العملات المستقرة والبيانات الخارجية والسيولة عبر السلاسل، رغم أنه لم يقدم جدولا زمنيا كاملا للتنفيذ.

كما يُوضَع المشروع جنبا إلى جنب مع جزأين آخرين من الإستراتيجية الأوسع لـ Cardano وهما الهوية الرقمية القائمة على Midnight وDeFi المتصلة بـ Bitcoin.

قال Hoskinson إنه يمكن إصدار Midnight Passport للمقترضين، ما يسمح بالتحقق من معلومات الهوية ومتطلبات اعرف عميلك بتكلفة أقل. يمكن لنظام كهذا تمكين المستخدمين من إثبات المعلومات المتعلقة بالامتثال دون وضع سجلاتهم الشخصية الكاملة مباشرة على بلوكشين عامة.

تعد هذه الطبقة الخاصة بالهوية ذات صلة خاصة بالتمويل الأصغر. قد تستخدم منصة إقراض عقودا لامركزية للتمويل والتسوية، لكن تمييز هوية المقترضين والفحوص التنظيمية وإدارة مخاطر الائتمان تبقى ضرورية عندما ترتبط القروض بأفراد وشركات حقيقيين.

كما عرض Hoskinson مسارا محتملا لدخول رأس مال مرتبط بـ Bitcoin إلى RealFi عبر إقراض بالعملات المستقرة. وصف نموذجا يمكن فيه للمستخدمين اقتراض USDr مقابل سيولة مرتبطة بـ Bitcoin ووضع تلك الأموال في RealFi، رغم أن البنية النهائية والجدول الزمني للإطلاق لم يتأكدا بعد.

وعليه فإن طرح RealFi علنا على Cardano يمثل أكثر من إطلاق واجهة إقراض أخرى. فهو يجلب عملية تمويل أصغر قائمة إلى بيئة بلوكشين يمكن فيها تنسيق الودائع وتسويات العملات المستقرة والتحقق من الهوية وتوزيع العوائد عبر بنية تحتية مترابطة.

بعد سنوات من الاعتماد على اتفاقيات حكومية للوصول إلى الفئات غير المخدومة يمنح النموذج الحالي الفريق مسارا أكثر مباشرة بين رأس المال العالمي والمقترضين المحليين. ستنقل المرحلة التالية من RealFi ذلك النموذج من عمليات إقراض طُورت بشكل خاص إلى عقود Cardano الذكية حيث يمكن لتدفقات القروض ونشاط السداد أن تصبح جزءا من اقتصاد DeFi قابل للقياس على الشبكة.