Cardano مقابل Sui: استراتيجيتان تتنافسان على DeFi لBitcoin

باتت المالية المرتبطة بBitcoin تشكل طبقة تنافسية جديدة بين Cardano و Sui مع قيام المنظومتين بتطوير بنية تحتية مصممة لتفعيل رأس مال BTC خارج شبكته الأصلية. في تحليل جديد، قارنت Linda صانعة المحتوى حول Cardano بين النهجين، مجادلة بأن Sui تتمتع حاليا بتموضع مؤسسي أقوى وسيولة DeFi قائمة، في حين أن Cardano تطوّر منذ مدة مجموعة أوسع من الحلول.

Sui تبني استراتيجيتها الخاصة بBitcoin حول Hashi

تبدأ مقارنة Linda مع Hashi، وهي البنية التحتية على testnet التي أطلقتها Sui حديثا للتمويل القائم على Bitcoin.

وفق النموذج الذي وصفته، يودع المستخدمون Bitcoin في البروتوكول بينما تبقى الأصول الأساسية مقفلة على شبكة Bitcoin. بعدها يصدر Hashi رمزا HBTC على Sui، وهو تمثيل قابل للبرمجة مدعوم بنسبة واحد إلى واحد بBitcoin المقفل ومصمم للاستخدام عبر تطبيقات DeFi على Sui. ويمكن للمستخدمين لاحقا استرداد HBTC لاستعادة الBTC الأساسي.

لا يزال هذا الهيكل يشترك في خصائص مع الجسر. يتم قفل Bitcoin على شبكة واحدة بينما يمثله أصل آخر في مكان آخر. يكمن الفارق أساسا في كيفية تأمين السيطرة على Bitcoin المقفل.

يستخدم Hashi طبقتين منفصلتين للتحقق.

تتألف إحداهما من شبكة المدققين الخاصة بالبروتوكول، بينما تعمل مجموعة مستقلة أخرى كحراس. لا يمكن لBitcoin التحرك ما لم يوافق الجانبان على المعاملة، ما يمنح أيا من الطبقتين القدرة على إيقاف التنفيذ إذا تم اختراق الأخرى.

يُقترن ذلك الهيكل الأمني باستراتيجية مؤسسية.

قالت Linda إن Hashi استقطب بالفعل أكثر من 25 شريكا ومشروعا، وذكرت من بينهم BitGo و Ledger و Blockdaemon و Cumberland ضمن المشاركين حول testnet. وحذرت أيضا من أن إعلانات الشراكات لا تكشف دائما مدى عمق مشاركة كل جهة، لكنها وصفت الشبكة الأولية حول Hashi بأنها أساس قوي لجذب السيولة.

لم يكن قد أُعلن عن إطلاق على mainnet وقت تحليلها.

لدى Cardano عدة مسارات نحو تمويل Bitcoin

يتبنى Cardano نهجا أكثر توزعا.

بدلا من بناء المنظومة حول منصة واحدة، تطوّر عدة فرق بنية تحتية لإدخال Bitcoin إلى الإقراض والعوائد وتطبيقات مالية أخرى.

ومن أوائلها Bifrost من Fluid Tokens. يطوّر المشروع جسرا لBitcoin يقلل الثقة اللازمة ويستخدم بنية مجمعات الرهن في Cardano كجزء من نهجه لتقليل الاعتماد على جهة وصاية واحدة.

تدير Fluid Tokens بالفعل منتجات إقراض على Cardano، ما يمنح الفريق طبقة مالية قائمة يمكن نشر سيولة Bitcoin فيها في نهاية المطاف.

وسلطت Linda الضوء أيضا على BTC Karma من CSWAP، الذي يستكشف طرقا لممتلكي Bitcoin لكسب عوائد والمشاركة في DeFi على Cardano من دون إبقاء BTC خاملا بالكامل.

ويأتي مسار ثالث من Input Output عبر Pogun.

يجري تطوير Pogun حول نموذج أوسع يمكن فيه استخدام Bitcoin في نهاية المطاف كضمان والاقتراض مقابله وإقراضه ودمجه في أسواق الائتمان على Cardano. وهذا يضع طموحه أبعد من مجرد نقل الأصول وأقرب إلى بناء بنية تحتية مالية حول Bitcoin نفسه.

لدى Cardano بالتالي عدة فرق مستقلة تستهدف أجزاء مختلفة من الفرصة نفسها بدلا من بروتوكول مهيمن واحد.

السيولة قد تفصل بين Cardano و Sui

حددت Linda السيولة والتوزيع بوصفهما أوضح مزايا Sui الحالية.

وقت تسجيلها، أشارت إلى نحو 430 مليون دولار من TVL في DeFi على Sui مقارنة بنحو 62 مليون دولار على Cardano. وربطت تلك الفجوة بمستوى النشاط القائم على Sui وبقدرتها الظاهرة على جذب مشاركين مؤسسيين إلى Hashi قبل نشره على mainnet.

أما Cardano فسبق إلى مجال تمويل Bitcoin، ولديه الآن عدة فرق تعالج أجزاء مختلفة من الحزمة. وتتمثل تحدياته في تحويل ذلك الاتساع التقني إلى سيولة أعمق ومشاركة مؤسسية أقوى.

وهذا يخلق رهانين متميزين على نفس حوض رأس المال.

تحاول Sui الجمع بين نموذج الأمان في Hashi وتوزيع مؤسسي مركز. بينما يراهن Cardano على مجموعة أوسع من المنتجات تمتد عبر الجسور والإقراض والعوائد وبنية الائتمان التحتية.

وفي النهاية ستتحدد المنافسة بناء على المكان الذي يمكن فيه لحاملي Bitcoin استخدام BTC كرأس مال منتج، وما الافتراضات الأمنية التي هم مستعدون لقبولها، وأي منظومة يمكنها بناء قدر كاف من الإقراض والسيولة حول ذلك الرأس المال لإبقائه نشطا بعد وصوله.