Круглый стол по казначейству Cardano наметил реформу финансирования 2027 года

Круглый стол Cardano Foundation, состоявшийся 21 сентября, изучил, как экосистема могла бы реформировать казначейское финансирование после двух бюджетных циклов, выявивших пробелы в планировании, сравнении предложений и подотчетности. Nicolas Cerny, Alex Maaza, Thomas Lindseth, Vaibhav Solanki и William Norris обсуждали способы связать Net Change Limit с годовыми приоритетами и измеримыми результатами.

Круглый стол не привел к обязательным решениям. Основные предложения включали разделение потолка расходов по категориям, выпуск финансирования через несколько окон, координацию действий управления через годовой календарь и обзор ранее профинансированных работ перед утверждением очередного цикла.

Два цикла финансирования выявили пробел в планировании

Net Change Limit, известный как NCL, определяет, сколько можно вывести из казначейства Cardano в течение указанного периода. Он задает финансовый потолок, но не определяет, какие области должны получать финансирование, как сравнивать конкурирующие предложения или какой объем лимита следует оставить доступным для поздних запросов.

Цифры, представленные Cerny, показывают, как процесс расширился между первыми двумя циклами. В 2025 году 45 управленческих действий по изъятию из казначейства запросили в совокупности 357 миллионов ADA. Тридцать девять из этих действий прошли через процесс бюджетирования Intersect.

В 2026 году к моменту круглого стола уже было подано 59 действий по изъятию из казначейства, при этом лишь 11 из них исходили из процесса Intersect. Остальные подачи поступили от независимых команд или через другие каналы финансирования.

Эти цифры описывают именно запросы, а не суммы, в итоге одобренные или распределенные. Тем не менее они отражают существенное изменение того, как заявители подходят к казначейству. Больше команд подают заявки напрямую, часто вне общего процесса рассмотрения, который позволил бы оценивать сопоставимые предложения вместе до вынесения их на голосование на блокчейне.

Поэтому от DReps требуется ответить сразу на два вопроса. Им нужно решить, заслуживает ли отдельное предложение финансирования, и достаточно ли после его поддержки останется лимита для запросов, которые могут поступить позже. Привлекательное предложение может получить поддержку рано, даже если спустя несколько месяцев появится более приоритетное или конкурентное.

Рост прямых подач последовал за конституционным изменением, вступившим в силу в январе 2026 года. В рамках прежней модели изъятие из казначейства обычно требовало одобренного информационного бюджетного действия, прежде чем его можно было счесть конституционным. Заявители нередко подавали схожие документы дважды, сначала как информационное действие, а затем как запрос на изъятие.

Отмена этого требования сократила административное дублирование и сделала доступ к казначейству более открытым. Она также убрала часть подготовки и общественного рассмотрения, которые ранее происходили до стадии изъятия.

Участники не предлагали возвращать прежний процесс в исходном виде. Их обсуждение сосредоточилось на создании координации без наделения какой-либо одной организации полномочиями решать, кто может запрашивать финансирование.

Категории и окна финансирования меняют структуру NCL

Одно из предложений предусматривает разделение NCL на определенные категории расходов. Вместо установки только максимального объема доступной ADA тот же процесс мог бы распределять части лимита на разработку базового протокола, поддержку инфраструктуры, рост экосистемы, внедрение, управление и резервы.

Norris утверждал, что это разделит решения, которые сейчас объединяются в каждом голосовании по казначейству. DReps сначала могли бы определить, сколько экосистема намерена потратить в рамках домена, а затем оценивать, какие предложения предлагают самый сильный план реализации в пределах этого распределения.

Lindseth продвинул схожую модель через процесс Constitutional Amendment Proposal Cardano. Его предложение расширило бы NCL от единого потолка до стратегического плана расходов. Сообщество утвердило бы как общий лимит, так и максимальный лимит, назначенный каждой категории.

Такая структура могла бы помешать одной области потребить большую часть доступного лимита до рассмотрения других приоритетов. Категория резервов сохранила бы гибкость для требований безопасности, партнерств или инфраструктурных нужд, которые не были известны при формировании годового плана.

Также обсуждался выпуск средств через запланированные окна вместо предоставления всей годовой суммы сразу. Norris привел пример NCL на 72 эпохи, разделенный на три окна по 24 эпохи, примерно по четыре месяца каждое.

Общий потолок и распределения по категориям сохранялись бы, но лишь часть финансирования становилась бы доступной в каждом окне. Это могло бы резервировать лимит для более поздних предложений и уменьшать стимул подавать в начале цикла. DReps однажды утвердили бы структуру и затем оценивали бы предложения в ее рамках в течение года.

Solanki предложил объединить окна с календарем управления. Определенные периоды можно было бы резервировать для изъятий из казначейства, конституционных поправок и изменений параметров протокола, сокращая число несвязанных решений, одновременно конкурирующих за внимание.

Определенный период подачи также позволил бы рассматривать схожие предложения вместе. Когда несколько поставщиков ищут финансирование на сопоставимые работы, DReps могли бы оценить объем, цену и условия реализации перед поддержкой одного из них. Календарь не обязательно потребует конституционного ограничения. Он может работать как скоординированная политика DReps с исключениями для срочных требований.

CIP-0179 был обозначен как возможный инструмент для расстановки приоритетов до обязательных голосований по казначейству. Предлагаемый стандарт определяет форматы для опросов и голосований на блокчейне, включая ранжирования, рейтинги, числовые диапазоны и распределение баллов.

DReps могли бы использовать эти механизмы, чтобы ранжировать домены финансирования или сравнивать предложения внутри категории. Результаты не утвердят бюджет, но они могут обеспечить структурированную меру предпочтений до подачи формальных управленческих действий.

Maaza связал процесс с Cardano 2030. Вместо ежегодной сборки бюджета из отдельных предложений экосистема могла бы определить результаты, требуемые к 2030 году, установить, что должно быть выполнено в 2027 году, и профинансировать домены, необходимые для достижения этих вех.

Модель также могла бы ввести кураторов доменов, которые понимают потребности конкретной области и помогают DReps оценивать конкурирующих поставщиков. Кураторы направляли бы мандат, а не автоматически получали работу. Чтобы кураторство не защищало устоявшихся поставщиков, потребуются прозрачные мандаты, конкуренция поставщиков и процесс замены неэффективных организаций.

Стандарты отчетности определяют проверку 2027 года

Круглый стол неоднократно возвращался к сложности оценки ранее профинансированных работ. DReps, рассматривающим новый запрос, может понадобиться установить, получала ли та же команда финансирование раньше, что она обязалась поставить и были ли эти обязательства выполнены.

Эта информация не всегда доступна через единую систему отчетности. Конституция Cardano уже требует от заявителей в казначейство раскрывать полученное ими недавнее финансирование, но одного раскрытия недостаточно, чтобы установить, достигла ли профинансированная работа своих целей.

Cerny предложил стандарты отчетности, адаптированные к разным категориям. Инфраструктура протокола, события, маркетинговые программы и инвестиционные инициативы не должны использовать одинаковые метрики эффективности, но каждая из них может предоставлять проверяемые записи по расходам, вехам и результатам. Где это уместно, части этих отчетов можно связывать с записями на блокчейне.

Solanki и другие участники поддержали постмортем обзор в конце каждого бюджетного цикла. Обзор фиксировал бы, что получило финансирование, что было поставлено и как результаты сопоставимы с обязательствами, одобренными управлением.

Создать единый обзор за 2026 год будет сложнее, чем за предыдущий цикл, поскольку предложения поступали через несколько процессов с разными контрактами, методами отчетности и определениями завершения. Эта фрагментация также является причиной, по которой рассматривается общий стандарт.

Политика казначейства определяет, как контролируемая сообществом ADA конвертируется в работы над протоколом, инфраструктуру, программы внедрения и сервисы экосистемы. Каждое одобрение также снижает доступный капитал для конкурирующих предложений, что делает вопрос сроков, сравнения и подтверждения исполнения частью одного и того же управленческого решения.

Во время круглого стола не была выбрана ни одна модель реформы. До цикла 2027 года Cardano еще предстоит решить, должны ли категории расходов быть закреплены в Конституции или в скоординированной политике, как могут изменяться распределения в ходе цикла, кто оценивает результаты и какими полномочиями будут обладать кураторы доменов.

Эти решения определят, останется ли следующий NCL в основном расходным потолком или станет годовым планом, связывающим казначейство Cardano с определенными приоритетами, конкурентным отбором и проверяемым исполнением.