Propuesta de Cardano busca reglas compartidas para stablecoins reguladas

El pull request #1266, titulado "Standardisation of Regulatable Stablecoins", fue enviado al repositorio de CIPs de Cardano el 10 de septiembre por Alex Moser.

El documento no introduce una stablecoin ni un estándar aprobado. Define un problema de interoperabilidad que podría afectar a los emisores de tokens regulados y a los proveedores de infraestructura en todo el ecosistema de Cardano (ADA).

Los tokens de CIP-113 pueden requerir integraciones separadas

CIP-113 proporciona infraestructura compartida para tokens programables, incluyendo un registro, validadores centrales y un método común para mantener los activos. Las reglas individuales de cada token se gestionan mediante subestándares adicionales seleccionados por cada emisor.

Según la nueva propuesta, esas diferencias pueden generar un trabajo de integración sustancial. Una transacción puede necesitar entradas de referencia, pruebas y redentores específicos de las reglas y el despliegue del token.

Una stablecoin podría usar una denylist, otra podría restringir las transferencias a usuarios aprobados, mientras que una tercera podría requerir verificación de un servicio externo de KYC. Las billeteras, los exchanges, los custodios y las aplicaciones descentralizadas deben comprender esos requisitos antes de poder construir transacciones válidas.

El subestándar compartido propuesto daría a las stablecoins conformes una estructura de transacción coherente. Los emisores podrían conservar distintos roles y configuraciones sin exigir a los proveedores de infraestructura que construyan una lógica de transacción completamente nueva para cada activo.

El borrador cubre congelación, incautación y redención

El CPS enumera capacidades que un futuro estándar podría necesitar admitir. Estas incluyen emisión y quema controladas por el emisor, un tope de suministro, congelación de cuentas y la capacidad de incautar o destruir saldos congelados.

También propone permisos separados para la emisión, la administración y las acciones de cumplimiento. La autorización multifirma y la rotación de claves serían compatibles sin requerir que el emisor migre el token.

Las congelaciones e incautaciones podrían incluir códigos de motivo estandarizados, lo que permitiría a las billeteras y a los auditores interpretar la acción sin colocar información personal en la blockchain. La información básica del token, incluido el emisor y una referencia a sus términos o white paper, también podría seguir un formato común.

El borrador presta especial atención a la redención. Plantea cómo podrían pausarse las transferencias durante un incidente y aún así permitir que un titular elegible devuelva tokens al emisor para su reembolso.

Estos requisitos se mapean frente al marco MiCAR de la Unión Europea y la GENIUS Act de Estados Unidos. El documento utiliza esas regulaciones como referencias de diseño y declara explícitamente que no proporciona asesoría legal.

Quedan abiertas preguntas técnicas y regulatorias

El PR #1266 permanece abierto, no tiene un número de CPS asignado y no contiene una solución finalizada. Su propósito actual es recopilar comentarios de emisores de stablecoins y proveedores de infraestructura antes de que se redacte un estándar técnico.

Los revisores han solicitado una alineación más estrecha con el desarrollo continuo de CIP-113. También advirtieron que las comparaciones de implementaciones existentes podrían quedar obsoletas rápidamente y deberían separarse de los requisitos destinados a seguir siendo relevantes con el tiempo.

Entre las preguntas no resueltas están si los sistemas de denylist y allowlist pueden usar la misma estructura de transacción, cómo deben excluirse los datos personales de los registros permanentes de la blockchain y cómo pueden los protocolos identificar cambios en la lógica de validación de un emisor.

La propuesta también pregunta si un emisor debería poder congelar activos mantenidos dentro de un pool de DEX o de un protocolo de préstamos, y cómo podrían esas aplicaciones evaluar ese riesgo antes de listar un token.

CIP-113 está marcado como en Last Check, pero su pull request aún no se ha fusionado en el repositorio principal de CIPs. Por lo tanto, el CPS de stablecoin regulada no crea nuevos requisitos para los emisores o aplicaciones en el ecosistema de ADA.

Sus próximos pasos dependen del triaje de CIPs, los comentarios de los emisores y la confirmación de que los requisitos propuestos pueden implementarse sin fragmentar CIP-113 en versiones incompatibles.