Cardano PRIME запрашивает 120 миллионов ADA, план финансирования DeFi вынесен на голосование ончейн

Управление Cardano сейчас голосует по выводу из Казначейства 120 миллионов ADA для Cardano PRIME, предлагаемой двенадцатимесячной программы, призванной расширить ликвидность, инфраструктуру и устойчивую активность в экосистеме DeFi сети.

Поданное 9 июля 2026 года, это управленческое действие остается открытым до 12 августа. AlphaGrowth будет управлять программой, Intersect MBO будет администрировать средства, а пятичленная Операционная группа будет контролировать крупные выделения и стратегические решения.

Предложение переводит PRIME за рамки ранней фазы публичных консультаций и к обязательному решению Казначейства. DReps сейчас оценивают не только размер запроса, но и то, обеспечивают ли поэтапная структура финансирования, стимулы за результаты и механизмы надзора достаточный контроль над одним из крупнейших текущих предложений по росту экосистемы Cardano.

Cardano PRIME нацелена на более чем 200 миллионов долларов квалифицированного роста DeFi

PRIME расшифровывается как Готовность протокола, стимулы и расширение рынка. Программа призвана устранить ряд ограничений, выявленных в Cardano DeFi, включая неглубокую ликвидность, ограниченную глубину стейблкоинов, отсутствующие интеграции, фрагментированный капитал и неодинаковую готовность протоколов.

Согласно предложению, Cardano DeFi в настоящее время стартует с приблизительно 90 миллионов долларов TVL и около 45 миллионов долларов предложения стейблкоинов. PRIME нацелена на создание более чем 200 миллионов долларов чистого квалифицированного роста TVL, доведя рассматриваемую экосистему примерно до 290 миллионов долларов за 12 месяцев.

Правила квалификации разработаны так, чтобы не позволить достичь целевого показателя только за счет номинального роста стоимости активов. Рост, вызванный повышением рыночной стоимости ADA, капиталом, принадлежащим основателям, внешним финансированием, дублированной ликвидностью или иными исключенными источниками, не будет засчитан в расчет результата.

Квартальная отчетность также будет отслеживать торговый объем, комиссии протоколов, активных пользователей и устойчивость ликвидности после окончания стимулов. Предложение включает шестимесячный показатель удержания, призванный отличать капитал, который остается активным ончейн, от ликвидности, которая уходит при снижении вознаграждений.

Программа может поддерживать децентрализованные биржи, рынки кредитования, стейблкоины, системы оракулов, мосты, пулы ликвидности, доходные продукты, инфраструктуру кошельков и другие компоненты, необходимые для более широкого рынка DeFi.

Ни одному протоколу не гарантировано финансирование заранее. AlphaGrowth сначала составит карту существующей экосистемы, выявит отсутствующую инфраструктуру и коммерческие разрывы, а затем порекомендует, куда следует направлять гранты, интеграции, стимулы или посевную ликвидность.

AlphaGrowth реализует программы роста и ликвидности для блокчейн-экосистем и протоколов DeFi. Компания ссылается на предыдущие работы, связанные с Arbitrum, Compound, Uniswap и другими сетями. В рамках PRIME она будет вести исследования, проектирование программы, взаимодействие с партнерами, внедрение и отчетность по результатам, но не будет иметь одностороннего контроля над распределением средств Казначейства.

Большая часть из 120 миллионов ADA потребует второго утверждения

PRIME разделена на три фазы, отделяя анализ экосистемы от выпуска большей части запрашиваемого капитала.

В течение первых двух месяцев AlphaGrowth проведет аудит, охватывающий от 20 до 25 категорий Cardano DeFi. Обзор включит биржи, кредитование, стейблкоины, мосты, оракулы, кошельки, инфраструктуру ликвидности и сопутствующие продукты.

Первым результатом будет публичный Анализ текущего состояния Cardano DeFi, который установит базовые показатели и задокументирует условия экосистемы, относительно которых будут измеряться последующие результаты.

Вторая фаза, запланированная со второго по четвертый месяц, выявит пробелы в продуктах, ликвидности, инфраструктуре, интеграциях и партнерствах. Затем AlphaGrowth опубликует рекомендации, охватывающие гранты, коммерческие отношения, технические работы и потенциальную координацию с организациями Cardano и участниками экосистемы.

После завершения этих рекомендаций программа не перейдет автоматически к полной реализации.

Около 90 миллионов ADA, предназначенных для грантов, программ ликвидности, маркетинга, посевного капитала, доходных продуктов и смежных направлений, потребуют утверждения со стороны пятичленной Операционной группы. Для выпуска потребуется поддержка как минимум трех членов.

В предложенный состав входят Christina Gianelloni из Blink Labs, Kavinda Kariyapperuma из CoinCeylon, Philip DiSarro из Midgard Labs, Gerard Moroney из Input Output и Kristijan Kowalsky из Tweag. В предложении указано, что они будут работать без вознаграждения и в личном качестве.

Операционная группа может одобрять, отклонять, откладывать или устанавливать условия для крупных выпусков. Она также будет рассматривать этапные результаты, корректирующие планы и существенные изменения программы.

Intersect MBO будет выступать в роли Конституционного администратора, удерживая средства на отдельном подлежащем аудиту счете и осуществляя одобренные платежи. Она не будет выбирать получателей или определять коммерческую стратегию программы.

Отдельный Консультационный совет по DeFi и сообществу будет предоставлять обратную связь без формальных полномочий по распределению средств.

Такая структура распределяет ответственность между оператором программы, администратором фонда и голосующей группой. AlphaGrowth будет разрабатывать и исполнять стратегию, Intersect будет управлять хранением и платежами, а Операционная группа будет решать, состоится ли крупнейшее развертывание капитала.

Комиссии, стимулы и контроль Казначейства определяют решение управления

Бюджет в 120 миллионов ADA включает 35 миллионов ADA на гранты экосистеме, 27 миллионов ADA на стимулы ликвидности, 15 миллионов ADA на маркетинг и бизнес-развитие и 2 миллиона ADA на независимый аудит.

AlphaGrowth получит фиксированное операционное вознаграждение в размере 11 миллионов ADA за двенадцатимесячное участие. Дополнительное вознаграждение за результат до 29 миллионов ADA будет доступно, если программа достигнет определенных порогов квалифицированного TVL.

Максимальное потенциальное вознаграждение AlphaGrowth таким образом составляет 40 миллионов ADA, что равно одной трети общего запроса к Казначейству.

Компонент за результат использует многоуровневые ставки, при которых процент снижается по мере генерации дополнительного TVL. Любая часть, которая не будет заработана, вернется в Казначейство, а не останется под контролем AlphaGrowth.

Предложение также устанавливает триггеры возврата для неиспользованных, неразблокированных, нераспределенных или незаработанных средств. Платежи будут привязаны к завершенным этапам и конкретным утверждениям, а не распределены как единый неограниченный перевод.

Если квалифицированный рост TVL останется ниже приблизительно 80 миллионов долларов к шестому месяцу, AlphaGrowth будет обязана представить корректирующий план. Затем Операционная группа сможет изменить приоритеты, ограничить будущие выпуски или потребовать корректировок до развертывания дополнительного капитала.

Выделение на независимый аудит будет использовано для проверки соответствия расходов утвержденному бюджету и условиям управления. В квартальных отчетах будет раскрываться движение средств вместе с метриками TVL, объема, выручки, пользователей и удержания ликвидности.

Размер запроса уже сфокусировал дискуссию вокруг нескольких тем. Критики задаются вопросом, сохранится ли ликвидность, созданная стимулами, после окончания субсидий, оправданы ли 15 миллионов ADA на маркетинг и должен ли риск крупной программы роста под внешним управлением лежать на Казначействе.

Предлагаемая структура вознаграждения, вероятно, также подвергнется пристальному вниманию. Хотя большая часть потенциального вознаграждения AlphaGrowth зависит от результата, совокупный максимум в 40 миллионов ADA представляет собой значительную долю всей программы.

Сторонники указывают на модель поэтапного развертывания, независимую голосующую группу, поддающееся аудиту хранение, измеримые цели и обязательные механизмы возврата как на защиту от безусловного выпуска казначейского капитала.

Предложение также связано с более широкой бюджетной рамкой Cardano. Выводы из Казначейства остаются ограничены применимым Net Change Limit, то есть одного только одобрения управления недостаточно для создания неограниченной возможности тратить средства.

Ранние данные голосования следует трактовать с осторожностью, поскольку большая доля делегированной стейка еще не подала явного голоса. Неделегированный голос и стандартные категории управления не должны представляться как подтвержденная оппозиция, а текущий баланс может существенно измениться до августовского дедлайна.

Окончательное решение таким образом выходит за рамки вопроса, стоит ли Cardano тратить 120 миллионов ADA на рост DeFi. DReps решают, должна ли сеть финансировать модель, в которой внешний оператор может заработать до 40 миллионов ADA, тогда как большая часть капитала для развертывания останется условной и потребует отдельного одобрения пятичленной группы после четырех месяцев публичного анализа.

Одобрение уполномочит программу и зарезервирует ее бюджет, но не поместит всю сумму сразу в активное обращение. Первый операционный тест наступит в конце Фазы два, когда Операционная группа должна будет решить, оправдывают ли выводы AlphaGrowth выпуск приблизительно 90 миллионов ADA для реализации.