Cardanoが規制金融に新たな道を開く

CIP-0113がCardanoメインネットで稼働していると、Cardano Foundationは10月7日にTOKEN2049のSingaporeで発表した。コミュニティの有識者との共同開発と複数の独立したセキュリティ監査を経て、このリリースにより、ハードフォークを行わずに本番ネットワーク上で規制資産の発行体がプログラム可能なトークンを利用できるようになった。

CIP-113によりCardano上で発行体ルールの執行が可能に

この標準は、Cardanoのネイティブトークンを、顧客確認(KYC)、マネーロンダリング対策(AML)要件、制裁スクリーニング、移転制限をサポートするモジュール式のルールと結び付ける。発行体は既存のモジュールを選択するか、トークン化する金融商品に求められる要件に合わせて独自に開発できる。

通常のCardanoネイティブトークンは発行後にアドレス間を自由に移動できる。CIP-113は所有権が移転する際にスクリプト検証を追加し、初回配布後も発行体の条件を執行可能な状態に保つ。資産はCardanoの台帳におけるネイティブトークンの会計処理を維持する。

凍結、差し押さえ、強制移転も可能だ。これらの範囲や実行権限は個々の実装に依存する。CIP-113は、すべてのプログラム可能トークンに同一の管理機能を求めるものではない。

ステーブルコインと証券がCardanoのネイティブな経路を得る

今回のリリースにより、Cardanoのネイティブ資産を用いて発行体が構築できる金融商品の幅が広がる。規制対象の金融商品は、保有者、受け取り可能なカウンターパーティ、移転が許可されるタイミングに制限を求めることがある。プログラム可能トークンは、これらの条件をCardano上で執行するための共通フレームワークを提供する。

ステーブルコインの発行体は、配布先を認証済みアドレスに限定し、制裁リストにあるアドレスをブロックできる。トークン化ファンドや債券は、移転完了前に受取人が投資家適格性の条件を満たすことを要求できる。ブロックチェーンは発行体のモジュールで定義されたルールを検証し、本人確認がそのルールで用いる適格性情報を提供する。

発行および移転のトランザクションはCardano上で決済され、ネットワーク手数料はADAで支払われる。資産の移転制御はそれらのトランザクション内で実行され、規制対象トークンの活動をCardanoの決済インフラに直接結び付ける。

ウォレットや金融アプリケーションは、この標準の残高クエリとトランザクション構築を実装する必要がある。プログラム可能トークンは、所有者のクレデンシャルを組み込んだスクリプトアドレスを用い、そのレジストリが検証ロジックを特定する。

通常のネイティブトークン対応だけでは完全な統合には不十分だ。追加のスクリプト実行はトランザクションコストにも寄与する。

発行体によるコントロールはプログラム可能資産に固有のものとして留まる。ADAは既存のルールを維持し、通常のネイティブトークンが自動的に凍結や差し押さえ機能を獲得することはない。

CMTAの認定とメインネットでのウォレット対応がそろう

同財団が報告した共同発表で、スイスのCapital Markets and Technology Associationは、CIP-113 Programmable Asset Tokensを同協会の認証スキームにおけるCMTATと同等のスマートコントラクトとして認定した。

この実装はCMTATフレームワークの必須機能を含み、CMTAの基準に基づく台帳型株式証券の適合性認証に利用できる。

CMTAは、資本市場におけるブロックチェーン活用の標準を策定する独立非営利の業界団体だ。同団体のCMTATフレームワークは、特定のブロックチェーンに縛られることなく、トークン化証券の機能を定義している。

この認定により、発行体は認証プロセスに入る際の公認の技術基盤を得られる。もっとも、個別の発行の認証は別途の手続きとなる。CMTAは、法務および技術のデューデリジェンス、スイス法への適合、トークンが株主に引き渡されたことの確認を求めている。

この認定は業界の認証スキームにおいて適用される。CIP-113を通じて発行されるすべてのトークンに対する包括的な規制承認を意味するものではない。

同財団は、対応ウォレットとしてEternlとGeroWalletを挙げ、CardanoScanやBloxBeanの開発ツール群も併記している。規制対象の金融商品向けの証券モジュールの開発も継続する予定だ。

発行体は、所有権の移転に伴っても移転制限をCardanoのネイティブ資産に付随させ続けるためのメインネット標準を手にした。ウォレット統合の支援と、CMTAのトークン化株式の認証プロセスへ至る公認の技術的ルートがそれを後押しする。