Cardano ouvre une nouvelle voie pour la finance réglementée

CIP-0113 est actif sur le mainnet de Cardano, a annoncé la Cardano Foundation le 7 octobre à TOKEN2049 à Singapore. À la suite d’un développement conjoint avec des experts de la communauté et de multiples audits de sécurité indépendants, ce lancement rend les jetons programmables disponibles pour les émetteurs d’actifs réglementés sur le réseau de production sans hard fork.

CIP-113 rend exécutoires les règles des émetteurs sur Cardano

Le standard relie les jetons natifs de Cardano à des règles modulaires prenant en charge des contrôles de connaissance du client KYC, des exigences de lutte contre le blanchiment d’argent AML, des vérifications de sanctions et des restrictions de transfert. Les émetteurs peuvent sélectionner des modules existants ou développer les leurs afin de répondre aux exigences de l’instrument financier qu’ils tokenisent.

Les jetons natifs ordinaires de Cardano peuvent circuler librement entre des adresses après l’émission. CIP-113 ajoute une validation par script lors d’un changement de propriété, ce qui permet aux conditions de l’émetteur de rester exécutoires après la distribution initiale. Les actifs conservent la comptabilité des jetons natifs dans le registre de Cardano.

La congélation, la saisie et les transferts forcés sont également possibles. Leur portée et l’autorité pour les déclencher dépendent de l’implémentation particulière. CIP-113 n’exige pas que chaque jeton programmable embarque les mêmes contrôles administratifs.

Les stablecoins et les titres obtiennent une voie native sur Cardano

La publication élargit les produits financiers que les émetteurs peuvent construire à l’aide d’actifs natifs de Cardano. Les instruments réglementés peuvent exiger des restrictions sur qui les détient, quelles contreparties peuvent les recevoir et quand les transferts sont autorisés. Les jetons programmables fournissent un cadre commun pour appliquer ces conditions sur Cardano.

Un émetteur de stablecoin peut restreindre la distribution aux adresses vérifiées et bloquer les adresses figurant sur une liste de sanctions. Un fonds ou une obligation tokenisés peuvent exiger qu’un destinataire remplisse des conditions d’éligibilité investisseur avant qu’un transfert ne s’exécute. La blockchain valide les règles définies par le module de l’émetteur, tandis que la vérification d’identité fournit les informations d’éligibilité utilisées par ces règles.

Les transactions d’émission et de transfert se règlent sur Cardano et paient les frais réseau en ADA. Les contrôles de transfert de l’actif s’exécutent au sein de ces transactions, reliant directement l’activité des jetons réglementés à l’infrastructure de règlement de Cardano.

Les portefeuilles et les applications financières doivent intégrer les requêtes de solde et la construction de transactions du standard. Un jeton programmable utilise des adresses de script qui incorporent les justificatifs du propriétaire, et son registre identifie la logique de validation.

La simple prise en charge des jetons natifs ne suffit pas pour une intégration complète. L’exécution supplémentaire de scripts contribue également aux coûts de transaction.

Les contrôles de l’émetteur demeurent spécifiques à l’actif programmable. ADA conserve ses règles actuelles, et les jetons natifs ordinaires n’acquièrent pas automatiquement des fonctions de congélation ou de saisie.

La reconnaissance par la CMTA rejoint la prise en charge par les portefeuilles du mainnet

Dans une annonce conjointe rapportée par la Cardano Foundation, la Capital Markets and Technology Association de Suisse a reconnu CIP-113 Programmable Asset Tokens comme équivalent à CMTAT sur le plan des contrats intelligents pour son schéma de certification.

L’implémentation inclut les fonctions obligatoires du cadre CMTAT et peut être utilisée pour certifier la conformité de titres de capitaux propres fondés sur un registre selon les standards de la CMTA.

La CMTA est une association sectorielle indépendante et à but non lucratif qui élabore des standards pour l’usage de la blockchain sur les marchés de capitaux. Son cadre CMTAT définit des fonctions pour des titres tokenisés sans les lier à une seule blockchain.

La reconnaissance offre aux émetteurs une base technique acceptée lorsqu’ils engagent un processus de certification. La certification d’une émission individuelle reste distincte : la CMTA exige une due diligence juridique et technique, la conformité au droit suisse et la confirmation que les jetons ont été livrés aux actionnaires.

La reconnaissance s’applique dans le cadre d’un schéma de certification sectoriel. Elle ne constitue pas une approbation réglementaire générale pour chaque jeton émis via CIP-113.

La Cardano Foundation mentionne Eternl et GeroWallet parmi les portefeuilles compatibles, aux côtés de CardanoScan et des outils pour développeurs de BloxBean. Elle continuera également à développer un module de titres pour les instruments financiers réglementés.

Les émetteurs disposent désormais d’un standard sur le mainnet pour conserver les restrictions de transfert attachées aux actifs natifs de Cardano lors des changements de propriété, avec le soutien d’intégrations côté portefeuille et d’une voie technique reconnue vers le processus de certification d’actions tokenisées de la CMTA.