Cardano Foundation insta a SEC a colocar o status de commodity digital nas regras

A Cardano Foundation juntou-se à Stellar Development Foundation, Hedera, Aptos Labs, Ava Labs e Chainlink Labs para pedir à U.S. Securities and Exchange Commission que escreva sua classificação de commodity digital em regras vinculantes.

Sua carta conjunta propõe quatro mudanças à Regulation Crypto Assets. O pedido se baseia na interpretação da SEC de 17 de março de 2026, que identificou ADA entre os exemplos de commodities digitais. As mudanças propostas não foram adotadas.

Inserir o status de commodity digital no texto das regras

As organizações apoiam o arcabouço da SEC, mas destacam uma lacuna: a classificação de commodity digital aparece em seu preâmbulo explicativo, e não nas regras operacionais.

Elas propõem adicionar uma definição alinhada à interpretação de março. Ela conectaria o valor de uma commodity digital ao funcionamento de um sistema cripto funcional e à oferta e demanda, em vez de expectativas de lucros decorrentes de esforços gerenciais essenciais de terceiros.

A definição incluiria os ativos já identificados naquela interpretação, com base em suas características e funções à época.

Uma disposição separada confirmaria explicitamente que uma commodity digital não é um valor mobiliário. Ela também estabeleceria que estar sujeito a um contrato de investimento não transforma o próprio ativo subjacente em um valor mobiliário.

Essa distinção separa o token do arranjo usado para vendê-lo. Uma operação de captação de recursos pode envolver obrigações relativas a valores mobiliários enquanto o ativo subjacente mantém uma classificação separada.

Tratamento mais claro para vendas no mercado secundário

O segundo pedido diz respeito a vendas por partes que não o emissor, como detentores negociando um ativo no mercado secundário.

A coalizão propõe a presunção de que essas transações não envolvem um contrato de investimento quando não houver declarações pendentes do emissor ou promessas de esforços gerenciais essenciais.

Segundo a carta, isso daria a bolsas, custodiantes e detentores um arcabouço mais claro vinculado ao status de commodity digital.

Para os ativos identificados na interpretação de março, as organizações também pedem que a SEC considere uma isenção para toda a categoria de transações sem exigir o envio do Form TR. Isso permanece um pedido de alívio regulatório, sujeito à consideração da SEC.

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Uso da Rule 400 sem admitir status anterior de valores mobiliários

A terceira proposta trata da Rule 400, um processo voluntário para estabelecer que um criptoativo não está mais sujeito a um contrato de investimento.

As organizações querem garantir que utilizar esse processo, incluindo o envio do Form TR, não equivalha a admitir que um contrato de investimento existe ou existiu anteriormente. Optar por não utilizá-lo também não deve criar a presunção de que ele existe.

Seu quarto pedido solicita que a SEC confirme que a Regulation Crypto Assets preserva as classificações da interpretação de março e mantém inalteradas as respectivas competências da SEC e da CFTC.

Para ADA, a carta busca uma base regulatória mais sólida para uma classificação já existente. Ela não solicita uma nova decisão de classificação. A redação proposta para a Rule 400 também permitiria que partes elegíveis utilizem o processo regulatório sem admitir que transações anteriores envolveram valores mobiliários.