Cardano 铜提案需铜价上涨近50%方可盈亏平衡

Toto Finance 提出的 Cardano 战略铜储备在该提案的示例性假设下，要收回其全部来自 Treasury 的拨款，铜价需要上涨近50%。这一计算假设所有支出上限均被用尽，ADA 的美元汇率保持不变，且不存在额外的实物销售成本。

10月14日的提案将商品敞口与一项把经核实的铜储量引入 Cardano 的开发计划相结合。10月27日的一场公开的 Governance Hour 将审视其经济性、所有权结构与实施保障措施。

为何预算提高盈亏平衡价

在所请求的2200万 ADA 中，约1472万将用于购买铜。技术与项目管理最高可获264万 ADA，而外部运营与鉴证的上限为353万 ADA。执行与独立监督占据其余约110万 ADA。

这些是最高授权额度。未使用与未赚取的资金必须返还 Treasury。

按每磅6.73美元的示例采购价，提案据此测算盈亏平衡的销售价约为10.06美元。铜销售收入需要同时覆盖金属的购置成本以及该项目的其他支出。

较低的支出将降低门槛。更强的 ADA 将提高以美元计的回笼金额，以归还原始数量的代币。因此，该模型描述的是一个有条件的回收门槛，而非对铜价的预测。

Toto 拟为 Cardano 交付的内容

除储备本身外，Toto 还提议提供可独立核验的报告、金属与代币对账、经审计的跨链控制，以及面向未来真实世界资产集成的开发者文档。

用于技术与管理的264万 ADA 将按独立认可的里程碑支付。提案规定了在未交付情况下的不支付与补救措施，具体以已签署的合同条款为准。

创始人兼董事长 Monty Metzger 告诉 CoinDesk，Toto 不会从该提案中获取利润，并将大量额外费用归因于监督与审计要求。尽管如此，预算仍披露了对 Toto 服务的补偿，包括执行费以及对符合条件的仓储与保险发票的处理加成。向该公司支付的金额最高可达约336万 ADA；这些收款本身并不构成其利润。

Treasury 的回报将由铜销售实现的净收益以及未使用或未赚取的资金构成。Toto 以独立融资开展的 CuTT 业务所产生的商业收入将归公司所有。

[NEWSBREAK]

在收购铜之前必须落实保障措施

Toto Finance Inc. 将对已识别的铜批次持有法律所有权。在收购之前，提案要求提供经独立核验的仓储文件、一项可执行的担保权益以使 Treasury 的经济请求权优先，以及由独立抵押代理人管理的放行控制。

文件明确表示，这些保障措施尚未签署合同。出现资不抵债时，金属不会自动转移给 Treasury，且无法保证回收的时间或金额。

CuTT 将首先在 Ethereum 上发行，并在经审计的托管中锁定，然后才会在 Cardano 上铸造等值表示。相关合约、Cardano 铸造政策与安全审查仍属项目交付物。

该储备拟以18到24个月的持有期为目标，随后分阶段清算。所有剩余铜必须在第36个月前售出并返还净收益，即使售价低于收购成本。