مؤسسة Cardano تعارض توسيع MiCA ليشمل التحصيص المباشر

لقد عارضت مؤسسة Cardano توسيع MiCA أو إنشاء أنظمة تنظيمية منفصلة داخل EU للتحصيص المباشر والتمويل اللامركزي. يوضح تحديثها بتاريخ 21 أكتوبر رد التشاور المقدم في 30 سبتمبر 2026، مستشهداً بنموذج التفويض في Cardano كمثال على المشاركة في بنية سلسلة الكتل التحتية. تعد MiCA، Markets in Crypto-Assets Regulation، إطار القواعد في EU لبعض مصدري الأصول المشفرة ومقدمي الخدمات.

تحصيص ADA يبقي الأصول تحت سيطرة المالك

يقوم مستخدمو Cardano بتفويض حصتهم إلى مجمّع عبر محفظة يتحكمون بها. يتولى المشغل صيانة البنية التحتية التي تنتج الكتل، بينما تظل ADA المفوضة متاحة لمالكها. يمكن إنفاق الرموز أو تحويلها من دون مطالبة المشغل بإعادتها.

يسهم التفويض في أمان الشبكة من دون أن يُطلب من المالكين تشغيل عقدة. تُوزع المكافآت وفق قواعد البروتوكول بالاقتران مع إنتاج الكتل.

توصي المؤسسة بالتعامل مع هذا الشكل من المشاركة على نحو منفصل عن الخدمات التي يحتفظ فيها وسيط بأصول العملاء أو يقرر كيفية نشرها. قد تندرج تلك الخدمات أصلاً تحت أطر تنظيمية قائمة بحسب وظائفها.

رقابة DeFi قائمة على التحكم الفعلي

تقترح المذكرة تقييم ما إذا كان بإمكان شخص أو مجموعة محددين التحكم في الأصول، أو التدخل في المعاملات، أو إيقاف تطبيق، أو تغيير وظائفه الأساسية. كما ستكون قوة الحوكمة المركزة ذات أهمية حين تتيح سيطرة فعلية على خدمة ما.

شفرة المصدر المفتوح وحدها لا تثبت اللامركزية. ومع ذلك لا ينبغي لمطوري البنية التحتية أن يرثوا تلقائياً التزامات تنشأ عن خدمات مالية تبنيها فرق مستقلة باستخدام برمجياتهم.

تتناول الإرشادات القائمة بالفعل الخدمات اللامركزية بالكامل. وفي إجابة نشرتها European Securities and Markets Authority، توضح European Commission أن خدمات الأصول المشفرة التي تُقدَّم من دون وسيط وبصورة لامركزية بالكامل تقع خارج نطاق MiCA. وتقيم السلطات الوطنية ما إذا كانت المنصة تستوفي هذا الشرط على أساس كل حالة على حدة.

[NEWSBREAK]

إشراف MiCA متسق عبر دول EU

تدعو المؤسسة أيضاً إلى معاملة متسقة للأنشطة المتماثلة عبر دول EU الأعضاء. ويحذر ردها من أن التفسيرات الوطنية المتباينة قد تزيد التكاليف القانونية وتكاليف الامتثال، مما يضع الشركات الأصغر في وضع غير مؤات.

وتوصي بإرشادات مشتركة وتراخيص وإشراف أكثر اتساقاً، بدلاً من متطلبات وطنية إضافية تُجزئ السوق الموحدة.

لا تُحدث المذكرة أي التزامات قانونية جديدة. وستميز الإرشادات المطلوبة للتحصيص بين تشغيل مجمّع أو تمكين التفويض عبر محفظة وبين حيازة أصول العملاء أو تقرير كيفية نشرها.