AlphaGrowth 瞄准回报高于质押的 ADA 收益产品

AlphaGrowth 正在探索基于 ADA 的收益产品，作为其 PRIME DeFi 增长提案更广泛策略的一部分，旨在获得高于 Cardano 标准质押利率的回报。

在近三小时的 Cardano PRIME Deep Dive X Space 中，AlphaGrowth 创始人兼 CEO Bryan Colligan (@bryancolligan) 详细阐述了这一概念。AlphaGrowth DeFi 运营负责人 Eric Waisanen 也参与了讨论，内容涉及流动性留存、结构化产品、机构资本以及扩展 Cardano DeFi 所需的基础设施。

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AlphaGrowth 目标是获得高于 ADA 质押的回报

Colligan 将 Cardano 质押描述为基准回报，DeFi 产品需要超过该水平，ADA 持有者才有财务理由去承担额外的智能合约、流动性或市场风险。

在该 Space 中，他表示 AlphaGrowth 认为某款 ADA 收益产品应当比质押利率高出至少两个到三个百分点。

该提案结构将为持有者提供在标准质押与通过 Cardano DeFi 提供更高潜在回报的金库型策略之间进行选择的机会。

AlphaGrowth 将这一做法直接与流动性留存相联系。

Colligan 解释称，流动性质押和借贷通常比去中心化交易所流动性或永续市场产生更具粘性的资本，在后者中，流动性会迅速流向具有竞争力的收益。

AlphaGrowth 计划优先最大化有机收益，而不是主要依赖补贴回报，仅在必要时使用激励以达到流动性提供者所要求的回报。

PRIME 被提议为一项为期 12 个月的 Cardano DeFi 增长计划，目标是实现超过 2 亿美元的合格净 TVL 增长。

ADA 可在多种资产中生成回报

Colligan 表示，该收益产品的概念不仅仅是一个支付额外 ADA 收益的金库。

在 Space 中讨论的不同结构下，ADA 可作为底层资本保持不变，而相应策略则以美元、Bitcoin、日元或可复利的额外 ADA 产生回报。

他将这一更广泛的概念描述为，使 ADA 能够充当“某种储蓄账户”，而 DeFi 策略在用户可见的产品背后运转。

AlphaGrowth 目前尚未宣布具体的金库、协议或上线日期。

该公司提出的推进顺序首先是评估 Cardano 现有的 DeFi 堆栈，识别缺失的基础原语，并确定哪些现有协议可以支持所需产品。随后可在必要之处构建或引入更多基础设施到生态系统中。

Colligan 将结构化产品定位为把这些原语连接成更简单产品的机制之一，使用户无需手动管理复杂的 DeFi 头寸。

结构化产品或可吸引外部资本

相同的产品架构还旨在吸引现有 ADA 持有者之外的资本。

Colligan 解释称，机构流动性提供者会依据门槛回报率来评估潜在部署，这是将资本从既有策略中转移出来所需的最低回报。

Bitcoin 被列为潜在的外部流动性来源之一，在该领域，结构化产品可以以相对更低的必要收益率吸引资本。稳定币资本面临更激烈的竞争，因为投资者已经可以在整个 DeFi 领域获得可观的收益机会。

随着流动性基础设施的扩张，AlphaGrowth 还讨论了将 $USDC 以及 Cardano 桥接的 $USDCx 等资产引入更广泛的 DeFi 策略。

从长期来看，该模型将通过提升 Cardano 协议内部产生的有机收益来降低对 Treasury 补贴的依赖。随后，这些协议可以拿出部分自身收入来支持未来的流动性计划。

对于 ADA 持有者而言，Colligan 概述的模型将在被动质押与主动管理 DeFi 头寸之间创造一个额外层次。ADA 仍将作为底层资本，而金库会将借贷、流动性等策略打包为更简单的收益产品。

目前尚未宣布任何 PRIME 收益产品的上线计划。然而，AlphaGrowth 现已公开将基于 ADA 的结构化收益产品列为其在 PRIME 计划推进情况下打算推进的 DeFi 架构组成部分。