Aegis нацеливается на риски депега и ликвидации в Cardano

Aegis соединяет позиции Cardano DeFi со страховыми выплатами, регулируемыми заранее определенными условиями. В подкасте AlphaGrowth Dose of Alpha, Flux Point

Studios сооснователь и генеральный директор Нейт Минтон объяснил, как протокол покрывает депеги стейблкоинов и риски, связанные с ликвидацией, а затем описал планы дать андеррайтерам больший контроль над залогом, обеспечивающим полисы.

Как Aegis обеспечивает покрытие DeFi позиций

Покупатели выбирают период покрытия, порог срабатывания и размер покрытия, затем платят премию. Смарт-контракты проверяют, выполнены ли условия полиса, используя назначенный источник данных.

Минтон назвал защиту от депега стейблкоина существующим продуктом в основной сети. Покрытие может сработать, когда сообщаемая цена пересекает согласованный порог в окне действия полиса, без необходимости человеческой оценки убытка покупателя.

Документация Aegis также описывает покрытие на случай обвала цены и защиту, связанную с обеспеченными долговыми позициями. Андеррайтеры предоставляют капитал для обеспечения полисов и получают премиальный доход за принятие риска выплат.

Задокументированная архитектура основной сети использует общее хранилище с резервированием средств под открытые полисы. Каждый полис имеет отдельную запись в блокчейне, при этом капитал, поддерживающий выплаты, остается объединенным. Правила протокола призваны предотвращать вывод средств, уже закрепленных за существующими полисами.

Минтон описал подключение Aegis к данным протокола Indigo для защиты, связанной с ликвидациями. Использование информации базового протокола призвано согласовать покрытие со страхуемой позицией. Право на выплату по-прежнему зависит от конкретного триггера полиса. Покупка покрытия сама по себе не предотвращает ликвидацию.

Почему страхование важно для Cardano DeFi

В интервью рассмотрели, кто поглощает убытки, когда кредитные позиции ухудшаются, ликвидации не удаются или образуется безнадежная задолженность. Aegis создает рынок, на котором пользователи платят за передачу определенных рисков поставщикам капитала, готовым брать их на себя в рамках андеррайтинга.

Для держателей стейблкоинов это защита от оговоренной потери привязки. Для заемщиков это договорная выплата, связанная с рисками, влияющими на обеспеченную позицию. Андеррайтеры зарабатывают премии в обмен на размещение капитала, который может быть использован для урегулирования требований.

SDK Aegis предоставляет путь для кошельков, бирж и кредитных приложений, чтобы встроить покрытие в их интерфейсы. Разработчики могут сделать защиту доступной рядом с финансовой активностью, создающей риск, что позволит пользователям оформлять покрытие при открытии или управлении позицией.

Ведущие также усомнились в экономике. Если страхование поглощает большую часть дополнительной доходности стратегии в DeFi, у покупателей мало стимулов его приобретать. При этом андеррайтерам нужна достаточная компенсация, чтобы размещать средства и принимать потенциальные убытки.

Минтон обсудил разделение категорий рисков и разработку более продуктивных способов использования капитала андеррайтинга. Участники также изучили связи между покрытием и ликвидациями на кредитном рынке, при этом часть этой работы описана как предпродакшн разработка.

Для Cardano эти приложения связывают страхование с существующими рынками стейблкоинов и кредитов, при этом покрытие структурировано вокруг идентифицируемых позиций, определенных обязательств и измеримых событий.

Тестирование покрытия с правами стейкинга и управления

В обновлении разработки от 14 сентября Flux Point Studios сообщила о тестировании «суверенного параметрического покрытия» в предпродакшн сети Cardano, включая продажу полиса, триггер и выплату. Сообщенное тестирование не устанавливает доступность новой модели в основной сети.

Минтон описал предлагаемую структуру как «суверенный транш покрытия». Отдельный андеррайтер будет обеспечивать позицию отдельно выделенным залогом, при этом Aegis координирует несколько андеррайтинговых позиций.

По словам команды, заблокированный залог сохраняет стейкинговые учетные данные андеррайтера. Поэтому ADA, обеспечивающая покрытие, может оставаться делегированной для стейкинга и управления, сохраняя эти функции, пока позиция остается активной.

Это предложение отличается от архитектуры общего хранилища, описанной в текущей документации Aegis для основной сети. Минтон заявил, что любое дополнительное использование капитала андеррайтинга должно сохранять обязательства, уже прописанные в полисах.

Предлагаемое изменение конкретно: андеррайтер сможет обеспечивать отдельный полис ADA, которая продолжает участвовать в стейкинге и управлении Cardano, при этом оставаясь доступной для финансирования согласованной выплаты.