Aegis nimmt Depeg und Liquidationsrisiken auf Cardano ins Visier

Aegis verbindet Cardano DeFi Positionen mit Versicherungszahlungen, die durch vordefinierte Bedingungen geregelt sind. Im Dose of Alpha Podcast von AlphaGrowth, Flux Point

Studios Mitgründer und CEO Nate Minton erklärte, wie das Protokoll Stablecoin Depegs und liquidationsbezogene Risiken abdeckt, und beschrieb anschließend Pläne, Underwritern mehr Kontrolle über die Sicherheiten zu geben, die die Policen unterlegen.

Wie Aegis DeFi Positionen absichert

Käufer wählen einen Deckungszeitraum, eine Auslöseschwelle und einen Deckungsbetrag und zahlen dann eine Prämie. Smart Contracts prüfen anhand der vorgesehenen Datenquelle, ob die Bedingungen der Police erfüllt wurden.

Minton nannte den Schutz vor Stablecoin Depeg als vorhandenes Mainnet Produkt. Die Deckung kann auslösen, wenn der gemeldete Preis während des Police Zeitfensters die vereinbarte Schwelle überschreitet, ohne dass eine menschliche Bewertung des Verlusts des Käufers erforderlich ist.

Die Dokumentation von Aegis beschreibt außerdem eine Deckung bei Preissturz und Schutz, der mit besicherten Schuldpositionen verknüpft ist. Underwriter stellen Kapital zur Unterlegung von Policen bereit und erhalten Prämieneinnahmen dafür, dass sie das Risiko von Auszahlungen übernehmen.

Die dokumentierte Mainnet Architektur verwendet einen gemeinsamen Vault mit Mitteln, die für offene Deckungen reserviert sind. Jede Police hat einen eigenen Onchain Eintrag, während das die Auszahlungen stützende Kapital gepoolt bleibt. Protokollregeln sollen verhindern, dass Abhebungen Mittel verbrauchen, die bestehenden Policen zugeordnet sind.

Minton beschrieb die Anbindung von Aegis an die Protokolldaten von Indigo für liquidationsbezogenen Schutz. Die Nutzung von Informationen aus dem zugrunde liegenden Protokoll soll die Deckung mit der versicherten Position in Einklang bringen. Die Anspruchsberechtigung hängt weiterhin vom spezifischen Auslöser der Police ab; der Kauf der Deckung verhindert eine Liquidation nicht für sich genommen.

Warum Versicherung für Cardano DeFi wichtig ist

Das Gespräch untersuchte, wer Verluste trägt, wenn sich Kreditpositionen verschlechtern, Liquidationen scheitern oder faule Schulden entstehen. Aegis schafft einen Markt, in dem Nutzer dafür zahlen, definierte Risiken an Kapitalgeber zu übertragen, die bereit sind, sie zu zeichnen.

Für Stablecoin Inhaber ist die Anwendung ein Schutz gegen einen festgelegten Verlust der Bindung. Für Kreditnehmer ist sie eine vertragliche Auszahlung, die mit Risiken verknüpft ist, welche eine besicherte Position betreffen. Underwriter verdienen Prämien dafür, dass sie Kapital binden, das zur Begleichung von Ansprüchen verwendet werden kann.

Das SDK von Aegis bietet einen Weg für Wallets, Börsen und Kreditanwendungen, Deckung in ihre Oberflächen zu integrieren. Entwickler könnten Schutz unmittelbar neben der finanziellen Aktivität verfügbar machen, die das Risiko erzeugt, sodass Nutzer beim Eröffnen oder Verwalten einer Position zugleich eine Deckung arrangieren können.

Die Gastgeber stellten auch die Wirtschaftlichkeit in Frage. Wenn die Versicherung den Großteil der zusätzlichen DeFi Rendite einer Strategie aufzehrt, haben Käufer wenig Anreiz, sie zu erwerben. Underwriter benötigen dennoch eine ausreichende Vergütung, um Mittel zu binden und mögliche Verluste zu akzeptieren.

Minton sprach über die Trennung von Risikokategorien und die Entwicklung produktiverer Verwendungen des Underwriting Kapitals. Die Teilnehmenden untersuchten zudem Verbindungen zwischen Deckung und Liquidationen auf Kreditmärkten, wobei Teile dieser Arbeit als Vorproduktionsentwicklung beschrieben wurden.

Für Cardano verknüpfen diese Anwendungen Versicherung mit bestehenden Stablecoin und Kreditmärkten, mit einer Deckung, die um identifizierbare Positionen, definierte Verpflichtungen und messbare Ereignisse strukturiert ist.

Deckung mit Staking und Governance Rechten testen

In einem Entwicklungsupdate vom 14. September berichteten Flux Point Studios, eine „souveräne parametrische Deckung“ im Vorproduktionsnetzwerk von Cardano getestet zu haben, einschließlich Verkauf einer Police, Auslösung und Auszahlung. Der berichtete Test begründet keine Verfügbarkeit des neuen Modells im Mainnet.

Minton beschrieb die vorgeschlagene Struktur als eine „souveräne Deckungstranche“. Ein einzelner Underwriter würde eine Position mit separat gebundenem Sicherheitenkapital unterlegen, während Aegis mehrere Underwriting Positionen koordiniert.

Dem Team zufolge behält die gesperrte Sicherheit das Staking Credential des Underwriters. ADA, das die Deckung unterlegt, könnte daher weiterhin für Staking und Governance delegiert bleiben, sodass diese Funktionen erhalten bleiben, solange die Position aktiv ist.

Der Vorschlag unterscheidet sich von der in der aktuellen Mainnet Dokumentation von Aegis beschriebenen Architektur mit gemeinsamem Vault. Minton sagte, jede zusätzliche Nutzung des Underwriting Kapitals müsse Verpflichtungen bewahren, die bereits in Policen festgeschrieben sind.

Die beabsichtigte Änderung ist spezifisch: Ein Underwriter könnte eine einzelne Police mit ADA unterlegen, das weiterhin an Cardano Staking und Governance teilnimmt, während es verfügbar bleibt, um die vereinbarte Auszahlung zu finanzieren.