ADA supera Bitcoin ed Ethereum mentre l'attività on chain di Cardano ristagna

L'asset nativo di Cardano (ADA) ha sovraperformato Bitcoin ed Ethereum nei sette giorni fino alle 10:59 UTC del 22 settembre. Prezzo e attività di trading si sono rafforzati insieme, mentre l'utilizzo della rete e la liquidità in dollari sono rimasti più vicini ai livelli recenti.

Prezzo e volumi di negoziazione si rafforzano

L'asset ha scambiato intorno a $0.245, guadagnando circa 20.1% in sette giorni e 14% in 30 giorni. Bitcoin è aumentato di circa 12% nello stesso periodo di sette giorni, mentre Ethereum è salito di 11.1%.

CoinGecko ha riportato quasi $935 milioni di volume spot nelle ultime 24 ore mobili. Poiché tale cifra includeva una giornata di trading non conclusa, i dati giornalieri completati offrono un confronto più stabile.

Il volume spot medio giornaliero ha raggiunto circa $484 milioni tra il 15 e il 21 settembre, in aumento rispetto a circa $423 milioni nei sette giorni precedenti. Ciò rappresenta un aumento di circa 14%.

Anche i mercati dei derivati hanno attirato capitale aggiuntivo. CoinGlass ha stimato l'open interest aggregato vicino a $594 milioni, con un'istantanea che ha registrato un aumento di 9.3% in 24 ore. Il volume dei futures si è avvicinato a $1 miliardo sugli exchange monitorati dalla piattaforma.

I tassi di funding su diversi principali exchange sono rimasti vicini a 0.01% per intervallo di funding. Il rapporto aggregato long to short era vicino all'equilibrio, sebbene i dati degli account su Binance riflettessero una più marcata preferenza per le posizioni long.

Circa $3.6 milioni di posizioni sono state liquidate nell'ultimo periodo di 24 ore. Le liquidazioni short hanno rappresentato circa $2.8 milioni, contro circa $760,000 di liquidazioni long.

Le cifre riflettono una domanda spot più forte e una maggiore partecipazione con leva. Non era disponibile una serie coerente di sette giorni per open interest e tassi di funding, impedendo un confronto affidabile sulla rapidità con cui l'esposizione ai derivati si è ampliata rispetto al mercato spot.

L'attività di rete e la liquidità DeFi restano indietro rispetto al rally

Cardanoscan ha mostrato circa 17,300 indirizzi attivi su 24 ore, mentre Token Terminal ne ha riportati circa 15,800. Le piattaforme utilizzano metodologie diverse, quindi le cifre rappresentano stime separate e non misurazioni direttamente intercambiabili.

Cardanoscan ha registrato circa 325,500 transazioni in 15 giorni, equivalenti a circa 21,700 transazioni al giorno. Quel ritmo è rimasto al di sotto della media riportata da gennaio ad agosto di 24,869 transazioni giornaliere e della media del primo trimestre di 26,550.

Le finestre di rilevazione non sono identiche, ma le cifre disponibili non indicano un'accelerazione delle transazioni corrispondente all'aumento settimanale del prezzo. La commissione media per transazione di Cardano era vicina a $0.085 il 21 settembre, sebbene commissioni basse facciano parte del design della rete e non misurino la domanda in modo indipendente.

DefiLlama ha stimato il total value locked di Cardano vicino a $66 milioni, in aumento di circa 12% su sette giorni. L'asset nativo della rete si è apprezzato di circa 20% nello stesso periodo.

Il TVL denominato in dollari aumenta quando gli asset cripto depositati guadagnano valore. Poiché il TVL è cresciuto più lentamente dell'asset sottostante, l'aumento in dollari non stabilisce un incremento proporzionale della quantità di asset depositati nei protocolli DeFi.

L'offerta di stablecoin fornisce una misura di liquidità distinta perché il suo valore in dollari non è direttamente spinto dall'aumento dei prezzi cripto. La capitalizzazione di mercato delle stablecoin su Cardano era vicina a $68.3 milioni, con diverse istantanee di DefiLlama che collocano la crescita sui sette giorni tra 0.25% e 0.6%.

USDCx rappresentava circa 68% del totale, rendendolo la principale fonte di liquidità denominata in dollari su Cardano. La sua introduzione ha ampliato in modo significativo l'infrastruttura di stablecoin della rete durante il 2026, ma gli ultimi dati settimanali non hanno registrato un afflusso di capitale in stablecoin nuovo e comparabile.

Il volume DEX su Cardano rimane concentrato

Il volume DEX riportato è aumentato nell'ultimo periodo, sebbene le variazioni tra diverse istantanee di DefiLlama abbiano prodotto una differenza significativa nel totale a 30 giorni.

La variazione è derivata principalmente da Dano Finance, una venue specializzata associata ai token bond di Optim. A seconda dell'istantanea, Dano ha rappresentato tra circa $82 milioni e $135 milioni di volume mensile.

Escludendo Dano Finance si otteneva quasi lo stesso risultato tra i dataset in conflitto: circa $34 milioni di volume DEX a 30 giorni dal resto dell'ecosistema Cardano. Gran parte dell'attività mensile in evidenza è quindi risultata concentrata in una sola venue piuttosto che distribuita tra i principali exchange decentralizzati della rete.

I derivati nativi di Cardano hanno fornito una fonte distinta di utilizzo misurabile. Strike Finance ha registrato circa $11.2 milioni di volume di negoziazione sui perpetual in 24 ore, $65.7 milioni in sette giorni e $227.5 milioni in 30 giorni. L'open interest era vicino a $957,000.

Queste cifre documentano l'uso attivo di un prodotto di trading basato su Cardano ma riflettono anche una concentrazione all'interno di un solo protocollo e di un solo segmento di mercato.

Una conferma più ampia richiederebbe che indirizzi attivi e transazioni aumentassero insieme all'offerta di stablecoin, ai depositi DeFi sottostanti e al turnover DEX su più venue. Anche il volume spot dovrebbe tenere il passo con l'attività sui derivati invece di lasciare una quota crescente del movimento dipendere da posizioni a leva.

Il mercato si è mosso in anticipo rispetto alla rete. La domanda per l'asset nativo di Cardano si è rafforzata, ma utenti, liquidità in dollari dispiegabile e attività delle applicazioni distribuite non hanno ancora registrato un'espansione comparabile. Il divario si chiuderà solo se tali indicatori inizieranno ad avanzare insieme per più settimane.