ADA يتفوق على Bitcoin وEthereum فيما يتخلف نشاط Cardano على السلسلة

الأصل الأصلي لـ Cardano (ADA) تفوق على Bitcoin وEthereum خلال الأيام السبعة حتى 10:59 بالتوقيت العالمي المنسق في 22 سبتمبر. تعزز السعر ونشاط التداول معاً بينما ظل استخدام الشبكة والسيولة المقومة بالدولار أقرب إلى المستويات الأخيرة.

تعزز السعر وحجم التداول

تداول الأصل قرب 0.245 دولار، محققاً مكاسب بنحو 20.1% خلال سبعة أيام و14% خلال 30 يوماً. ارتفع Bitcoin بنحو 12% خلال الفترة نفسها، بينما صعد Ethereum بنسبة 11.1%.

ذكرت CoinGecko أن حجم التداول الفوري بلغ نحو 935 مليون دولار خلال أحدث 24 ساعة متحركة. ونظراً لأن هذا الرقم شمل يوماً تداولياً غير مكتمل فإن بيانات الأيام المكتملة توفر مقارنة أكثر استقراراً.

بلغ متوسط حجم التداول الفوري اليومي نحو 484 مليون دولار بين 15 سبتمبر و21 سبتمبر، ارتفاعاً من نحو 423 مليون دولار خلال الأيام السبعة السابقة. ويمثل ذلك زيادة تقارب 14%.

اجتذبت أسواق المشتقات أيضاً رؤوس أموال إضافية. قدّرت CoinGlass إجمالي الفائدة المفتوحة قرب 594 مليون دولار، مع تسجيل إحدى اللقطات زيادة بنسبة 9.3% خلال 24 ساعة. واقترب حجم العقود الآجلة من مليار دولار عبر البورصات التي تتبعها المنصة.

ظلت معدلات التمويل في عدة بورصات كبرى قريبة من 0.01% لكل فترة تمويل. كانت نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة الإجمالية قريبة من التوازن، رغم أن بيانات حسابات Binance عكست ميلاً أقوى للمراكز الطويلة.

تمت تصفية مراكز بقيمة نحو 3.6 مليون دولار خلال أحدث فترة 24 ساعة. شكلت تصفيات المراكز القصيرة نحو 2.8 مليون دولار، مقارنة بنحو 760 ألف دولار لتصفيات المراكز الطويلة.

تعكس هذه الأرقام طلباً أقوى في السوق الفورية ومشاركة أكبر بالرافعة المالية. لم تتوفر سلسلة سبعة أيام متسقة لبيانات الفائدة المفتوحة ومعدلات التمويل، ما حال دون مقارنة موثوقة لسرعة توسع التعرض للمشتقات مقارنة بالسوق الفورية.

يتخلف نشاط الشبكة وسيولة DeFi عن الارتفاع

عرض Cardanoscan نحو 17,300 عنوان نشط خلال 24 ساعة، بينما أبلغت Token Terminal عن نحو 15,800. تستخدم المنصتان منهجيات مختلفة، لذا تمثل الأرقام تقديرات منفصلة وليست قياسات قابلة للاستبدال مباشرة.

سجل Cardanoscan قرابة 325,500 معاملة على مدى 15 يوماً، أي ما يعادل نحو 21,700 معاملة يومياً. ظل هذا الإيقاع دون المتوسط المُبلغ عنه من يناير إلى أغسطس البالغ 24,869 معاملة يومياً ومتوسط الربع الأول البالغ 26,550.

نوافذ الإبلاغ ليست متطابقة، لكن الأرقام المتاحة لا تشير إلى طفرة في المعاملات تتوافق مع الزيادة الأسبوعية في السعر. بلغ متوسط رسوم المعاملة على Cardano نحو 0.085 دولار في 21 سبتمبر، علماً بأن الرسوم المنخفضة جزء من تصميم الشبكة ولا تقيس الطلب بصورة مستقلة.

قدرت DefiLlama إجمالي القيمة المقفلة على Cardano بنحو 66 مليون دولار، بزيادة تقارب 12% خلال سبعة أيام. وارتفع الأصل الأصلي للشبكة بنحو 20% خلال الفترة نفسها.

ترتفع TVL المقومة بالدولار عندما تزداد قيمة الأصول المشفرة المودعة. ونظراً لأن TVL ارتفعت بوتيرة أبطأ من الأصل الأساسي فإن المكاسب الدولارية لا تثبت زيادة متناسبة في كمية الأصول المودعة ضمن بروتوكولات DeFi.

يمثل عرض العملات المستقرة مقياس سيولة منفصلاً لأن قيمته الدولارية لا ترتفع مباشرة مع صعود أسعار العملات المشفرة. بلغت القيمة السوقية لعملات Cardano المستقرة نحو 68.3 مليون دولار، مع وضع لقطات مختلفة من DefiLlama نمو السبعة أيام بين 0.25% و0.6%.

مثلت USDCx نحو 68% من الإجمالي، مما يجعلها أكبر مصدر للسيولة المقومة بالدولار على Cardano. لقد وسع إطلاقها بشكل ملموس بنية الشبكة التحتية للعملات المستقرة خلال عام 2026، لكن أحدث البيانات الأسبوعية لم تسجل تدفقاً جديداً قابلاً للمقارنة لرأس مال العملات المستقرة.

يظل حجم DEX على Cardano متركزاً

زاد حجم DEX المبلغ عنه خلال الفترة الأخيرة، رغم أن التغيرات عبر لقطات DefiLlama أوجدت فرقاً ملموساً في الإجمالي لثلاثين يوماً.

جاء الاختلاف أساساً من Dano Finance، وهي منصة متخصصة مرتبطة برموز سندات Optim. وبحسب اللقطة، شكلت Dano ما بين نحو 82 مليون دولار و135 مليون دولار من الحجم الشهري.

أدى استبعاد Dano Finance إلى نتيجة شبه متطابقة عبر مجموعات البيانات المتعارضة، بنحو 34 مليون دولار من حجم DEX خلال 30 يوماً من بقية نظام Cardano البيئي. وبذلك تركز معظم النشاط الشهري الرئيسي في منصة واحدة بدلاً من توزيعه عبر البورصات اللامركزية الكبرى على الشبكة.

قدمت المشتقات الأصلية على Cardano مصدراً منفصلاً للاستخدام القابل للقياس. سجلت Strike Finance نحو 11.2 مليون دولار في حجم تداول العقود الدائمة خلال 24 ساعة، و65.7 مليون دولار خلال سبعة أيام، و227.5 مليون دولار خلال 30 يوماً. وبلغت الفائدة المفتوحة نحو 957 ألف دولار.

توثق هذه الأرقام استخداماً نشطاً لمنتج تداول قائم على Cardano كما تعكس تركزاً داخل بروتوكول واحد وشريحة سوقية واحدة.

يتطلب التأكيد الأوسع زيادة العناوين النشطة والمعاملات جنباً إلى جنب مع عرض العملات المستقرة والودائع الأساسية في DeFi ودوران DEX عبر عدة منصات. كما سيحتاج حجم السوق الفورية إلى مجاراة نشاط المشتقات بدلاً من ترك حصة متزايدة من التحرك تعتمد على المراكز ذات الرافعة المالية.

تحركت السوق قبل الشبكة. لقد ازداد الطلب على الأصل الأصلي لـ Cardano، لكن المستخدمين والسيولة الدولارية القابلة للنشر ونشاط التطبيقات الموزعة لم يسجلوا بعد توسعاً قابلاً للمقارنة. لن يُغلق الفجوة إلا إذا بدأت تلك المؤشرات بالتقدم معاً عبر أسابيع متعددة.